Binance's Bitcoin "bud / tilbudsspredning" falder, når kryptomarkeder modnes

På Binance, den største kryptokursudveksling i verden efter handelsvolumen, faldt den gennemsnitlige daglige spredning mellem købs- og salgsordrer på bitcoin-futures for kurser, der lå på 10 millioner dollars, til et helt lavt niveau på 0,25% mandag. ifølge data leveret af forskningsfirmaet Skew.

Spread bud / tilbud

Det såkaldte bud / tilbudsspænd er forskellen mellem den bedste tilgængelige pris for at sælge eller købe noget på et marked. Det repræsenterer i det væsentlige likviditet: i hvilket omfang et aktiv hurtigt kan købes eller sælges på et marked til stabile priser.

En lavere spredning indebærer et dybere marked, hvor der er en tilstrækkelig mængde ordrer, der er aktive samtidig med, at købere og sælgere kan handle uden at forårsage en stor prisændring.

Dette er i modsætning til et miljø med lav likviditet, hvor store ordrer har tendens til at flytte prisen, hvilket øger omkostningerne ved at udføre handler og afskrækker forhandlere, især institutionelle, og forårsager et yderligere efterfølgende fald i likviditet. Bitcoins prisrally kan være en mulig forklaring på faldende spænd på aktieniveau.

Spredningen af ​​BitMEX og Binance

Bud / tilbudsspredningen på evige værdipapirer (futures uden udløb) noteret på BitMEX faldt til et rekordlavt niveau på 0,17% den 18. juli, og for nylig blev endnu et rekordfald på 0,25% registreret. Spændet på Binance var konsekvent højere end på BitMEX før martsnedbruddet.

Siden da er spreads imidlertid konvergeret og praktisk taget bevæget i tandem. "Bitmexs føring er faldet i forhold til andre børser, hovedsageligt på grund af et omdømmeproblem på grund af en række afbrydelser og tekniske problemer, der opstod tidligere på året," sagde Vinokourov.

Et sundere marked

En vigtig faktor for ordrebogens dybde eller likviditet er prisændringshastigheden. I tider med ekstrem prisvolatilitet har spreads tendens til at vokse, og børsenes evne til at udføre store ordrer krymper.

For eksempel steg spændet til en notering på 10 millioner dollars på BitMEX, en af ​​de største derivatbørser til åben rente, til 4,07% fra 1,3% den 13. marts, dagen dagen bitcoin-prisen faldt med 40%.

Lignende toppe blev set på andre børser i midten af ​​marts. Udvekslinger, der opfattes som manglende dybde i ordrebogen, er ofte de hårdest rammede i tider med panik.

Dette skyldes, at både købere og sælgere frygter, at deres forretning vil fordreje priser på en illikvid børs. Dette fører til en yderligere udvidelse af bud / tilbudsspredningen og overdrevne prisbevægelser.

Med andre ord skaber likviditetssvaghed illikviditet. Derfor er de meget lave bud / tilbudsspænd på Binance og BitMEX en velkommen udvikling. Aktier har større evne til at håndtere de chok, der er forårsaget af markedsvolatilitet end før martsnedbruddet.