Αξιολόγηση: τι πραγματικά θα συμβεί στην αγορά Bitcoin εάν εγκριθεί ένα ETF;

Ένα Bitcoin ETF έχει αρνηθεί εδώ και καιρό στους Αμερικανούς επενδυτές. Τον τελευταίο καιρό, χώρες όπως ο Καναδάς και η Βραζιλία έχουν εγκρίνει ETF BTC και ETH. Ωστόσο, η SEC εξακολουθεί να απέχει από κάτι τέτοιο στις Ηνωμένες Πολιτείες. 

Ωστόσο, η αισιοδοξία αυξήθηκε σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες μετά τα σχόλια του προέδρου της SEC Gary Gensler στο Aspen Security Forum. Ο Gensler συζήτησε λεπτομερώς τα κρυπτονομίσματα και ένα από τα σχόλιά του ήταν:

"Λαμβάνοντας υπόψη αυτές τις σημαντικές προστασίες, ανυπομονώ για την επανεξέταση του προσωπικού αυτών των εγγράφων, ιδιαίτερα εάν περιορίζονται σε αυτά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin με CME."

Τώρα, πολλοί εικάζουν ότι αυτό ήταν ένας έμμεσος υπαινιγμός στη Wall Street σχετικά με το είδος του Bitcoin ETF που η SEC θα ήταν πρόθυμη να δεχτεί. Ένα ETF με βάση το μέλλον και χωρίς άμεση έκθεση σε spot αγορές.

Υποθετικά, ας υποθέσουμε ότι ένα Bitcoin ETF θα γίνει επίσημο μέχρι το τέλος του έτους. Πώς θα αντιδράσει η αγορά Bitcoin μετά την έγκριση;

Ένας δρόμος σαν χρυσός ή ακόμα καλύτερος;

Για να γίνει μια ρεαλιστική σύγκριση, η μελέτη περίπτωσης χρυσού μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως αναφορά για την αντιμετώπιση μιας πιθανής πορείας για το Bitcoin μετά την έναρξη του ETF. Το πρώτο χρυσό ETF εγκρίθηκε στην Αυστραλία το 2003, μετά το οποίο η SEC ενέκρινε ένα το 2004, ξεκινώντας τις συναλλαγές τον Νοέμβριο του 2004.

Τώρα, μεταξύ του ετήσιου χαμηλού το 2001, λίγο πριν από την έγκριση του ETF το 2004, η αξία του χρυσού αυξήθηκε κατά 76%. Ωστόσο, αμέσως μετά την έγκριση του ETF, η αγορά άρχισε να γέρνει προς τα πλάγια και έπεσε κατά 9% σε ένα μήνα.

Wasταν σχεδόν ένα χρόνο αργότερα που ο αντίκτυπος του ETF έγινε αισθητός στα charts.

Τα επόμενα 5-6 χρόνια, ο χρυσός γνώρισε μια παραβολική άνοδο, φτάνοντας σε υψηλό 1900 $ από 420 $ - 440 $. Άμεση αύξηση 330% από τότε που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του ETF χρυσού.

Σύμφωνα με τα στατιστικά, επρόκειτο για σαφή κατανομή περιουσιακών στοιχείων. Ο χρυσός έγινε εύκολα προσβάσιμος και ένα νέο θεσμικό ενδιαφέρον για την επιχείρηση εμφανίστηκε κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008. Ο χρυσός θεωρούνταν ήδη αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού. Wasταν μια από τις καλύτερες εποχές για να επενδύσεις σε χρυσό.

Πώς πρέπει να αντιδράσει το Bitcoin;

Ένα επίσημο ETF Bitcoin θα βελτιώσει προφανώς την αξιοπιστία του ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου ως νόμιμου και ασφαλούς επενδυτικού φορέα. Εάν μιμηθεί τον αγώνα "Gold like-for-like", το BTC θα αποτιμηθεί πάνω από $ 200.000 μέσα στα επόμενα 5 χρόνια (εδώ προσφορά σε πραγματικό χρόνο).

Ωστόσο, μπορεί να προκύψουν και κάποιες δυσκολίες. Ένα SEC-ρυθμιζόμενο Bitcoin ETF θα μπορούσε να έχει δωρεάν περίοδο Σαββατοκύριακου. Αυτή τη στιγμή, τα γραφεία συναλλαγών για BTCC και EBIT είναι από Δευτέρα έως Παρασκευή. Αυτό είναι ένα πρόβλημα όταν η spot αγορά της BTC είναι 24 × 7.

Οποιοδήποτε ETF Bitcoin θα υπόκειται σε εξαιρετική μεταβλητότητα κατά τις ώρες εκτός αγοράς και οι επενδυτές δεν θα μπορούν να βγουν από τις θέσεις τους κατά τις ώρες εκτός αγοράς.

Για να αντιμετωπίσει ένα τέτοιο σενάριο, ένα αμερικανικό ETF θα έπρεπε να προσφέρει συναλλαγές όλο το εικοσιτετράωρο σε εξωχρηματιστηριακά χρηματιστήρια. Αυτό θα διασφαλίσει ότι οι επενδυτές δεν έχουν τυφλό σημείο με αυτά τα προϊόντα Bitcoin.