Selon un article du WSJ du lundi 27 juin, les vendeurs à découvert ont augmenté leurs positions courtes sur le plus grand stablecoin du monde, Tether (citation USDT). Dans un contexte de sombres perspectives de marché et d'implosion du stablecoin TerraUSD (UST), les fonds spéculatifs de crypto-monnaie vendent de plus en plus l'USDT.
L'USDT de Tether est le plus grand stablecoin au monde, avec une capitalisation boursière de 67 milliards de dollars. Le stablecoin USDT a sa valeur indexée sur plusieurs monnaies fiduciaires, dont la plus récente est la livre sterling.
Au cours du mois dernier, les fonds spéculatifs traditionnels ont vendu à découvert l'USDT via le courtier en crypto-monnaie Genesis Global Trading Inc. Leon Marshall, responsable des ventes institutionnelles chez Genesis, a déclaré que ces transactions valaient "des centaines de millions" de dollars. Marshall a ajouté: "Il y a eu un véritable pic d'intérêt de la part des fonds spéculatifs traditionnels qui regardent Tether et essaient de le mettre en vente."
Genesis a également ajouté qu'une grande partie des transactions à découvert sur l'USDT provenaient de fonds spéculatifs traditionnels basés aux États-Unis et en Europe. D'autre part, les sociétés asiatiques de crypto-monnaie ont facilité l'autre côté du commerce.
Les positions courtes sur l'USDT de Tether ont augmenté après l'effondrement du stablecoin TerraUSD en mai. Après l'effondrement de la Terre, le stablecoin USDT a également perdu son ancrage, tombant brièvement à 95 cents. Il s'est depuis redressé et est maintenant assez proche de 1 $.
Pourquoi les hedge funds vendent-ils à découvert le stablecoin USDT de Tether ?
Selon le rapport du WSJ, il y a deux raisons. La première est que les fonds spéculatifs vendent à découvert l'USDT en pariant contre l'économie dans son ensemble. L'inflation à son plus haut depuis 40 ans et la hausse des taux d'intérêt de la Fed éloignent les investisseurs des actifs plus risqués comme les crypto-monnaies.
D'autres fonds spéculatifs ont exprimé des inquiétudes quant à la qualité des actifs soutenant Tether. Cependant, Tether a déclaré conserver un montant équivalent de réserves sous forme de prêts à court terme aux entreprises et de papier commercial. Il dispose également de réserves sous forme de métaux précieux, d'obligations d'État, de dépôts bancaires et de jetons numériques.
Certains vendeurs à découvert soutiennent que les billets de trésorerie détenus par Tether étaient adossés à des promoteurs immobiliers chinois endettés. Cependant, Tether a démenti ces rumeurs en les qualifiant de "complètement fausses".
Le CTO de Tether l'enlève
Lorsque la nouvelle a éclaté lundi que les fonds spéculatifs avaient vendu Tether (USDT), Tether CTO Paolo Ardoino a donné une explication détaillée. Il a qualifié cela d'"attaque coordonnée" des fonds spéculatifs et de "nouvelle vague de FUD, d'armées de trolls, de clowns, etc."
Ardoino a souligné que Tether dispose d'une réserve de 100% pour son USDT et n'a jamais échoué dans les rachats. En plus d'un mois, Tether a géré 16 milliards de dollars de rachats, soit 19 % de ses réserves totales. Le directeur technique de Tether, Ardoino, a déclaré :
Malgré toutes les réclamations publiques de tiers, notre partenariat avec les régulateurs, nos efforts de transparence accrus, notre engagement à éliminer progressivement l'exposition aux CP et à passer aux bons du Trésor américain, nos règlements, ... ont continué à penser et à suggérer que nous, Tether, sommes les méchants ".
Tether a également réduit son exposition au papier commercial d'environ 45 milliards à environ 8,4 milliards et se prépare à l'éliminer complètement dans les mois à venir. Tous les CP arrivant à échéance ont été convertis en bons du Trésor américain et nous continuerons jusqu'à ce que l'exposition au CP soit nulle.
Le portefeuille Tether est plus solide que jamais. Tether est le seul stablecoin dont il a été démontré qu'il résiste à des pressions extrêmes.
