Bagaimana para pedagang Ethereum bersiap untuk membeli dan menjual The Merge

Melihat pasar derivatif Ethereum menunjukkan bahwa "penggabungan" - pembaruan yang telah lama ditunggu-tunggu dari jaringan Ethereum - menyiapkan panggung bagi pedagang cryptocurrency untuk "membeli rumor dan menjual berita."

Penggabungan diharapkan berlangsung pada bulan September

Ini menurut perusahaan intelijen blockchain Glassnode, yang hari ini melaporkan "kemunduran" pada opsi ETH dan futures menjelang September, ketika merger diperkirakan akan terjadi. Istilah backwardation mengacu pada saat harga aset di pasar berjangka lebih rendah dari harga spot yang mendasarinya. 

"Jika kita melihat kontrak September di [pertukaran derivatif kripto] Deribit, tren arah pedagang Ethereum segera jelas," tulis laporan itu. "Pilihan panggilan melebihi jumlah opsi put, dengan pedagang bertaruh pada harga ETH di atas $2,2K, dengan minat terbuka yang signifikan bahkan pada $5K."

Opsi panggilan adalah jaminan sementara bahwa seorang pedagang dapat membeli aset tertentu pada harga yang telah ditentukan jika dia mau. Opsi put adalah hal yang sama, tetapi untuk menjual aset. Menurut Glassnode, permintaan besar untuk membeli panggilan premium menunjukkan "keadaan bullish yang ekstrim" untuk harga ETH pada bulan September.

Namun, tren ini berbalik tajam pada bulan Oktober karena permintaan opsi ETH tampaknya menurun. Faktanya, volatilitas tersirat dari ETH - metrik yang mengukur ekspektasi pasar tentang harga aset di masa depan - relatif lebih tinggi dalam prediksi harga turun daripada yang naik. Ini menunjukkan bahwa pedagang "membayar premi untuk perlindungan opsi jual 'berita' setelah merger," menurut Glassnode. 

Saat ini, minat terbuka opsi Ethereum sama dengan 6,6 miliar dolar, lebih tinggi dari Bitcoin, yang untuk pertama kalinya dalam sejarah sama dengan 4,8 miliar dolar. Sebagaimana dicatat dalam laporan tersebut, pasar derivatif Bitcoin saat ini menunjukkan bias arah yang buruk.

Ethereum naik

La kutipan ETH telah mengalami lonjakan setelah pengungkapan bahwa pengembang Ethereum sekarang yakin bahwa merger akan terjadi pada atau sekitar 19 September. Merge mengacu pada perubahan protokol yang akan menggabungkan mainnet proof-of-work Ethereum saat ini dengan rantai beacon proof-of-stake. Oleh karena itu, penggabungan adalah langkah terakhir untuk menyelesaikan transisi Ethereum yang telah lama ditunggu-tunggu menjadi bukti kepemilikan.

Pengembang mengharapkan pembaruan ini, juga disebut sebagai “Ethereum 2.0”, untuk membuat jaringan saat ini, yang telah mengalami kemacetan dan biaya transaksi yang mahal, lebih cepat dan lebih terukur. Perubahan ini juga mengakhiri penambangan Ethereum dan sebaliknya akan mengharuskan peserta jaringan untuk mempertaruhkan, atau melakukan, ETH yang ada untuk membuat ETH baru dan mengeluarkan koin ini sebagai hadiah untuk taruhannya.

Dengan cara ini, perubahan diharapkan memiliki dampak deflasi pada cryptocurrency, secara signifikan mengurangi tingkat pembuatan dan distribusi ETH baru. Jika permintaan cryptocurrency tetap tinggi, ini bisa berdampak positif pada harganya. Dalam sebuah posting blog pada hari Kamis, salah satu pendiri BitMEX Arthur Hayes memperkirakan bahwa fenomena ini akan membantu “meningkatkan harga Ether secara eksponensial,” berpotensi setinggi $ 5000 pada Maret 2023.