em criptografia
O ano de 2021 foi uma época estelar para o maior mercado de criptomoedas, com moedas emblemáticas como Bitcoin e Ethereum (descubra aqui citações em tempo real) que atingiram novos máximos históricos. Dito isso, o valor do mercado global de criptomoedas também continuou a explodir parabolicamente, enquanto a maioria dos ecossistemas de altcoin teve um crescimento decente. No entanto, os principais desempenhos de 2020, que eram tokens DeFi, tiveram desempenho abaixo do mercado mais amplo.
Nos últimos dois anos, os protocolos DeFi geraram milhões em receita e viram um aumento vertiginoso no uso e adoção de seus produtos. No entanto, tem sido um passeio atribulado no ano passado, pois o ceticismo em torno da tokenomics de alguns protocolos aumentou. Isso também deu origem a modelos melhores, como o modelo veToken, que poderia moldar o futuro do design de token DeFi.
Defeitos em Tokenomics
Muitos especialistas do mercado são da opinião de que os primeiros modelos de design de token DeFi eram bastante falhos e resultaram em destruição maciça de valor às custas dos investidores de varejo. Enquanto a maioria dos protocolos usou a ideia de tokens de governança sem valor para ganhar destaque em 2020, o modelo teve alguns problemas. De acordo com o modelo, os detentores de tokens têm direitos de governança estritamente, mas isso não foi verdade em todos os casos.
Gigantes de DeFi como Uniswap e Compound, por exemplo, usaram o modelo mencionado para impulsionar seu crescimento e também ajudaram a um grande aumento no TVL para tokens. No entanto, COMP e UNI são tokens de governança “inúteis”, pois não há benefício econômico direto, como o direito a fluxos de caixa, para tê-los.
Embora o modelo não seja considerado ideal, era necessário evitar o escrutínio regulatório e permitir que esses protocolos fossem tokenizados mais rapidamente.
Modelo VeToken vs Tradição DeFi
Existem algumas vantagens importantes do modelo veToken em relação aos modelos DeFi tradicionais:
- Incentive a tomada de decisões de longo prazo, incentivando-a e garantindo um compromisso de longo prazo com o protocolo.
- Oferece maior alinhamento de incentivos entre os participantes do protocolo. O modelo ve provou ser benéfico, pois pode alinhar incentivos a uma ampla gama de participantes e partes interessadas do protocolo.
- Por fim, melhora a dinâmica da oferta e da demanda, ajudando os números a aumentar.
Ascensão do VeToken
Como o modelo de governança inútil teve retornos decrescentes, o modelo ve-token surgiu como uma alternativa popular entre os DAOs ao regime de token de governança inútil. O objetivo era incentivar a tomada de decisões de longo prazo, alinhando incentivos entre as partes interessadas do protocolo e criando dinâmicas favoráveis de oferta e demanda para a valorização dos preços.
Notavelmente, muitos argumentaram que os principais tokens DeFi 1.0 que possuem o modelo de token de governança inútil não tiveram um bom desempenho. Curve, por outro lado, no momento da publicação, tinha um domínio de 9,75% do DeFi, já que seu TVL era de US $ 18,9 bilhões.
O modelo veToken ou o modelo com garantia de voto foi pioneiro no CRV da Curve e visa infundir valor em tokens de governança sem valor. Também envolve os detentores de tokens correndo o risco de bloquear seus tokens em troca de direitos específicos, como poder de governança, dentro de um protocolo. Por enquanto, muitos no mercado são da opinião de que os veTokens podem moldar o futuro da tokenômica DeFi.
