A "validação mais forte" da teoria do porto seguro da BTC

Ao longo da última década, inúmeras discussões foram conduzidas sobre as propriedades do bitcoin do BTC que permitiriam que ele servisse como um porto seguro, bem como sobre a possível influência de eventos geopolíticos e macroeconômicos, particularmente aqueles que causam uma sensação de incerteza. Os eventos recentes que o mundo testemunhou entre os Estados Unidos e o Irã forneceram as evidências empíricas necessárias para narrar a reação do BTC às circunstâncias geopolíticas, para que a teoria pudesse passar no teste prático.

A Coin Metrics, uma empresa de análise criptográfica de mercado, examinou três eventos importantes relacionados à tensão militar entre os Estados Unidos e o Irã, publicando os resultados em seu último relatório:

1. 3 de janeiro: o ataque aéreo dos EUA no Irã mata o major-general iraniano Qasem Soleimani. A notícia contém poucos detalhes que serão publicados três horas depois.

Neste ponto, o petróleo e o ouro já reagiram positivamente, enquanto o BTC foi adiado por cerca de três horas. Portanto, a resposta não pode ser usada como prova de suas propriedades de porto seguro, porque outras explicações são possíveis:

• os participantes do mercado ofereceram o preço do BTC em face de uma maior incerteza geopolítica, mas com um atraso porque o mercado é ineficiente e os participantes desaceleraram ao conhecer e agir com base nas informações;
• não há uma forte relação entre o BTC e os eventos geopolíticos e, por várias horas após o evento, o preço do bitcoin diminuiu ou permaneceu estável, o que é incompatível com a lenta explicação da disseminação de informações;
• mudanças de preço intradia sem nenhum catalisador aparente de notícias, mas geralmente impulsionadas por liquidações forçadas de produtos a prazo.

2. 7 de janeiro: o Irã lança um ataque com mísseis contra bases militares dos EUA no Iraque; as tensões militares aumentam.

Um exame da resposta iraniana ilustra a rapidez com que a eficiência do mercado pode melhorar, diz Coin Metrics. As explicações para a resposta do BTC são atualmente menos numerosas, com as evidências sugerindo uma conexão entre o BTC e a escalada das tensões militares e que servem como validação da teoria do porto seguro:

• Bitcoin mudou-se junto com petróleo e ouro sem nenhum atraso perceptível;
• os preços aumentaram nas horas seguintes ao evento com uma inclinação acentuada, mas gradual (não o forte movimento de preços associado a liquidações forçadas em posições futuras).

3. 8 de janeiro: os comentários do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, são interpretados como uma cessação de hostilidades e uma redução de tensões.

Isso fornece "talvez a evidência mais forte na história do bitcoin" de uma conexão direta entre o bitcoin e os eventos geopolíticos. "Enquanto os dois eventos anteriores em nosso estudo mediram a resposta do bitcoin na ordem de horas, sua resposta a esse evento pode ser medida na ordem de minutos", conclui o relatório.

Como argumenta a Coin Metrics, "testemunhamos talvez a validação mais forte da teoria do porto seguro de bitcoin em seus 11 anos de história, e esse momento decisivo marca um marco importante no amadurecimento de bitcoins como uma classe de ativos legítima".