O foco do Banco Central Europeu em uma moeda digital de varejo

O Banco Central Europeu (BCE) está examinando uma forma de moeda digital de varejo do euro, produzida pela moeda digital do Banco Central (CBDC), disse o membro executivo Yves Mersch.

Um CBDC de varejo

O BCE criou uma força-tarefa no início deste ano para examinar como poderia ser seu potencial CBDC e o grupo planeja publicar um relatório preliminar nas próximas semanas, disse Mersch, membro do conselho do BCE.

"Um CBDC atacadista, limitado a um grupo limitado de contrapartes financeiras, seria uma pechincha, como de costume", disse Mersch. "No entanto, um CBDC de varejo, acessível a todos, seria um ponto de virada; portanto, um CBDC de varejo é agora nosso foco principal".

Um CBDC de varejo pode ser baseado em um token digital distribuído "de maneira descentralizada" sem um registro central, disse Mersch, embora tenha evitado dizer as palavras "blockchain" ou "registro distribuído".

Ele reconheceu que a rastreabilidade das transações digitais levantaria preocupações de privacidade entre uma população acostumada a pagar por certas coisas em moedas de papel. “Alguns argumentam que uma moeda digital baseada em token pode não garantir o anonimato completo.

Se for esse o caso, inevitavelmente levantará problemas sociais, políticos e jurídicos ", afirmou. "Atualmente, estamos investigando as questões legais levantadas pelo uso potencial de intermediários para facilitar o movimento de um CBDC e também o processamento de transações em um CBDC".

Algumas dessas questões jurídicas incluem se o BCE pode terceirizar tarefas públicas para entidades privadas e que tipo de supervisão eles precisariam.

Economia sem dinheiro

Uma consideração para a criação de um CBDC é se o uso de dinheiro está começando a diminuir, disse Mersch. Esse possível declínio é, na melhor das hipóteses, modesto na área do euro: em março, o último mês em que os dados podem ser vistos, a circulação de notas atingiu um pico de quase € 19 bilhões.

"Cerca de 76% de todas as transações da área do euro são feitas em dinheiro, o que representa mais da metade do valor total de todos os pagamentos". Enquanto o BCE está considerando um euro digitalizado, há alguns aspectos negativos a serem adotados, incluindo o fato de que o uso de um CBDC poderia eliminar depósitos bancários e outros intermediários.

Se isso acontecer, poderá ampliar os efeitos das crises financeiras. "Se as famílias pudessem converter depósitos bancários comerciais em um CBDC a uma taxa individual, eles poderiam achar muito mais interessante manter um CBDC livre de risco do que os depósitos bancários", disse ele. "Durante uma crise bancária sistêmica, isso pode desencadear corridas bancárias digitais de velocidade e escala sem precedentes, ampliando os efeitos dessa crise".

Mersch, que está no BCE desde 2012, sempre se declarou cético em relação ao setor de criptografia, alegando que o bitcoin era um sistema de pagamento pelo citação alternativa arriscada já em 2014. Ele também teve como alvo o projeto Libra, alertando que poderia prejudicar o euro.