Биткойн может увеличить доходность портфеля, даже если он приобретен на рекордно высоком уровне

Согласно правильной стратегии управления, биткойн почти всегда увеличивает стоимость смешанного портфеля, даже если он приобретен на рекордно высоком уровне.

Основываясь на тесте, который использует исторические данные, управляющий капиталом в Сан-Франциско обнаружил, что инвесторы, которые выделяли небольшой процент биткойнов в портфеле, состоящем из акций и облигаций, имели бы значительное увеличение совокупной доходности, даже в последние несколько лет. три года

Побитовое исследование

В своем отчете в среду, 6 мая, Bitwise заявил, что его менеджер по исследованиям, Мэтт Хоуган, заявил, что распределение биткойнов на 2,5% в январе 2014 года, сбалансированное ежеквартально, увеличит доходность портфеля на 26% почти до 45% к 31 марта 2020 года.

При 5% распределении доходность по традиционному портфелю почти удвоится до 65% за тот же период времени. Это не очень удивительно. В конце концов, цена биткойна за последние шесть лет выросла с 750 до 6,500 долларов.

Принимая во внимание, что биткойн был самым успешным игроком в последнее десятилетие, инвесторы ожидают огромных прибылей за владение чем-то, что привело к росту цен на 766%.

Но что интересно, доходность выросла, хотя и незначительно, даже когда биткойн был выделен до рекордного максимума в 20.000 2017 долларов в декабре 31 года и продолжал удерживаться в том же кошельке до XNUMX марта, когда цитата он упал примерно на 66% до 6.500 XNUMX долларов США.

В тот же период времени и при условии ежеквартального перебалансирования распределение 2,5% или 5% привело к доходности 0,05% или 0,40% по портфелю, состоящему из 60% мировых акций и 40% облигаций.

Без распределения биткойнов стоимость портфеля фактически снизилась бы на 0,54%; распределение биткойнов на 1% приведет к снижению общей стоимости портфеля на 0,51%.

Секрет в природе Биткойн

В своем докладе Bitwise объясняет, что эти, казалось бы, парадоксальные результаты проистекают из природы биткойна как ресурса: он очень изменчив, но в основном не связан с другими ресурсами. 

«Добавление биткойнов в диверсифицированный портфель акций и облигаций значительно и значительно увеличило бы кумулятивную и кумулятивную доходность этого портфеля в любой значительный период в истории биткойнов, при условии наличия стратегии ребалансировки. », Читает отчет.

И есть несколько четких предупреждений. Побитно подчеркивает, что прибыль зависит от дисциплинированной и последовательной стратегии перебалансировки. Те, кто перебалансировал свой портфель слишком часто, страдали от низкой доходности, в то время как те, кто никогда не перебалансировал, значительно увеличивали риск падения.

Что бы ни случилось с биткойнами в ближайшие годы, отчет Bitwise, по-видимому, дает вескую причину для интеграции биткойнов в стратегии управления активами следующего поколения.