«Спред между ценами и предложениями» биткойнов Binance уменьшается по мере развития криптовалютных рынков

На Binance, крупнейшей криптовалютной бирже в мире по объему торгов, средний дневной спред между ордерами на покупку и продажу фьючерсов на биткойны для котировок, составляющих 10 миллионов долларов, упал до исторического минимума в 0,25% в понедельник. по данным исследовательской фирмы Skew.

Спред бид / офер

Так называемый спред между ценой покупки и продажи - это разница между наилучшей доступной ценой для продажи или покупки чего-либо на рынке. По сути, он представляет собой ликвидность: степень, в которой актив можно быстро купить или продать на рынке по стабильным ценам.

Более низкий спред подразумевает более глубокий рынок, на котором имеется достаточный объем активных ордеров, в то же время, когда покупатели и продавцы могут торговать, не вызывая большого изменения цены.

Это контрастирует с окружающей средой с низкой ликвидностью, где большие заказы имеют тенденцию двигать цену, увеличивая стоимость выполнения сделок и отпугивая трейдеров, особенно институциональных, и вызывая дальнейшее последующее падение ликвидности. Рост цен на биткойны может быть возможным объяснением снижения спредов по акциям.

Распространение BitMEX и Binance

Спрэд между ценными бумагами и бессрочными ценными бумагами (фьючерсы без истечения срока действия), котирующиеся на BitMEX, упал 0,17 июля до рекордного минимума 18%, а недавно было зафиксировано еще одно рекордное падение на 0,25%. Перед мартовским крахом спред на Binance был неизменно выше, чем на BitMEX.

Однако с тех пор спреды сблизились и практически перемещались в тандеме. «Лидерство Bitmex по сравнению с другими биржами сократилось, в основном из-за проблемы с репутацией из-за серии отключений и технических проблем, которые произошли в начале года», - сказал Винокуров.

Более здоровый рынок

Важным фактором для глубины или ликвидности книги заказов является скорость изменения цены. Во времена экстремальной волатильности цен спреды имеют тенденцию к росту, а способность бирж выполнять крупные заказы сужается.

Например, спрэд для листинга 10 миллионов долларов на BitMEX, одной из крупнейших бирж деривативов для открытого интереса, вырос до 4,07% с 1,3% 13 марта, в день, когда цена биткойна упала на 40%.

Подобные пики наблюдались и на других биржах в середине марта. Биржи, которым не хватает глубины стакана заказов, часто больше всего страдают во время паники.

Это связано с тем, что и покупатели, и продавцы опасаются, что их бизнес исказит цены на неликвидной бирже. Это приводит к дальнейшему расширению спреда между покупателями и предложениями и завышенным ценовым движениям.

Другими словами, слабость ликвидности порождает неликвидность. Таким образом, очень низкие спреды между ставками и предложениями на Binance и BitMEX являются положительным моментом. Акции обладают большей способностью справляться с потрясениями, вызванными волатильностью рынка, чем до мартовского краха.