Označujú správy o kryptomenách osud akcií Coinbase?

Akcie veľkej americkej kryptomenovej burzy Coinbase (Akcie NASDAQ: COIN) zasiahla dnes ráno po tom, čo Binance.US oznámila plány na odstránenie poplatkov za obchodovanie s bitcoínmi pre používateľov, ktorí obchodujú s americkým dolárom, Tetherom, USD COIN a Binance USD.

Tento krok prichádza v čase, keď trh s kryptomenami pokulháva a cena Bitcoinu minulý víkend klesla pod 18.000 78 dolárov. Ide o ďalšiu veľkú hrozbu pre Coinbase, ktorej akcie tento rok klesli o viac ako XNUMX % v dôsledku klesajúceho objemu obchodovania s kryptomenami a cien kryptomien. Sú správy znakom odsúdenia za titul? Pozrime sa.

Poplatky za obchodovanie sú pre Coinbase dôležité

Poplatky za obchodovanie tvoria väčšinu príjmov Coinbase. Napríklad v prvom štvrťroku 2022, keď objem obchodovania na platforme klesol na najnižšiu úroveň za posledných päť štvrťrokov, poklesli aj čisté príjmy. Veľkou obavou je, že aj keď príjmy v prvom štvrťroku klesali, výnosy z transakcií stále predstavujú približne 87 % celkových príjmov.

Ak by teda Coinbase znížila poplatky za obchodovanie, aby udržala krok s konkurenciou, nepochybne by mala problémy vzhľadom na súčasný obchodný model spoločnosti. To je hlavný argument legendárneho investora Jima Chanosa, ktorého fond akcie shortuje.

"Coinbase nebola voľbou pre stanovenie ceny kryptomien," povedal Chanos v podcaste pred niekoľkými týždňami. "Bol to hovor o tom, čo sme považovali za nejaký druh pomocného a dravého obchodného modelu."

Chanos, známy svojimi stávkami na bývalé spoločnosti ako Enron, očakáva, že 1,5% provízia, ktorú Coinbase účtuje burzám, klesne až na 0,50%. Chanos poznamenal, že už klesla o 4 %.

Finančná riaditeľka Coinbase Alesia Haasová na otázku o poplatkoch za obchodovanie počas telefonického hovoru spoločnosti o zisku 11. mája povedala, že poplatky za obchodovanie zostali stabilné a miera zmiešaných poplatkov sa v predchádzajúcich dvoch štvrťrokoch zvýšila.

Binance.US však nie je jedinou burzou, ktorá si konkuruje v poplatkoch. Platforma finančných služieb SoFi tiež oznámila, že používateľom umožní investovať časť každého priameho vkladu do kryptomien bez provízií.

Je Coinbase odsúdená na zánik?

Aj keď by som nepovedal, že je to dobrý vývoj pre Coinbase a že pred nami môžu byť ťažké časy, nezašiel by som tak ďaleko, aby som povedal, že spoločnosť je odsúdená na zánik.

Po prvé, Coinbase už dlho vie, že potrebuje diverzifikovať svoje príjmy a pracuje na tom. Počas nedávnej tlačovej konferencie o zárobkoch spoločnosť poukázala na to, že viac ako polovica jej aktívnych používateľov využíva Coinbase na iné činnosti ako obchodovanie, vrátane pestovania kryptomien, míňania kryptomien so spoločnosťami a ich používania v decentralizovaných aplikáciách.

Okrem toho sa Coinbase snaží diverzifikovať príjmy pomocou predplatiteľských služieb. Coinbase One, predplatiteľská služba spoločnosti, umožňuje používateľom obchodovať s kryptomenami bez provízií až do 10.000 1 transakcií mesačne. Aj keď to stále nepredstavuje hlavnú časť príjmov, výnosy z predplatného a služieb Coinbase vzrástli v prvom štvrťroku približne o 170 % oproti predchádzajúcemu roku.

Myslím si, že zvýšená konkurencia by mohla vyvinúť tlak na poplatky za obchodovanie a tým aj na spoločnosť, ale Coinbase už prežila kryptomenové zimy a stále má jednu z najetablovanejších značiek v tomto odvetví. Ak si myslíte, že kryptomeny budú aj o 10 rokov a že s nimi bude obchodovať viac ľudí ako dnes, je ťažké si predstaviť svet, v ktorom Coinbase nebude popredným brokerom v tomto sektore.