Bank of England säger Cryptocurrency Crash "Plausible"

En kryptovaluta-krasch är ett "troligt scenario" och lagar behövs för att reglera den snabbt växande sektorn som en "brådskande fråga", säger Bank of Englands vice riksbankschef Jon Cunliffe.

Riskerna för finansiell stabilitet som följer av tillämpningen av kryptografisk teknik är för närvarande begränsade

Men det finns ett antal "mycket goda skäl" att tänka att det kanske inte är så mycket längre, säger Jon Cunliffe.

”Regulatorer internationellt och i många jurisdiktioner har börjat arbeta. Det måste drivas omedelbart, säger Cunliffe i ett tal på SIBOS -konferensen.

Till stor del oreglerade kryptovalutor har vuxit 200% hittills i år, från knappt 800 miljarder dollar till 2,3 biljoner dollar, med 95% av dem, inklusive bitcoin, som inte stöds av några tillgångar eller fiatvaluta, sa Cunliffe.

"Men som finanskrisen har visat oss är det inte nödvändigt att ta hänsyn till mycket av finanssektorn för att utlösa problem med finansiell stabilitet: subprimes värderades till cirka 1,2 biljoner dollar 2008", sa Cunliffe.

Han syftade på ett hörn av den amerikanska bolånemarknaden vars kollaps ledde till en global bankkris.

"En sådan kollaps är verkligen ett troligt scenario, med tanke på avsaknaden av inneboende värde och därmed prissvängningar, sannolikheten för smitta mellan kryptovalutor, IT och operativa sårbarheter och naturligtvis kraften i besättningsbeteende", säger Cunliffe.

Anslutningarna mellan kryptovalutor och det traditionella finansiella systemet växer också i takt med att stora investerare, hedgefonder och banker blir mer engagerade, sa Cunliffe.

DeFi presenterar "uttalade" utmaningar

Oreglerad och decentraliserad finansiering eller DeFi, som tillhandahåller finansiella tjänster som kredit på tekniken bakom kryptovalutor, presenterar "uttalade" utmaningar med tanke på bristen på investerarskydd, och BoE har påbörjat arbetet med att hantera dessa risker. Tillagd.

Förra veckan föreslog globala tillsynsmyndigheter att de skyddsåtgärder de tillämpar för systemiska clearinghus och betalningssystem också ska gälla för stablecoins, en typ av kryptokurrency som vanligtvis stöds av en fiat -tillgång eller valuta, men endast utgör 5% av kryptokurvorna.

Cunliffe, som hjälpte till att leda arbetet med skyddsåtgärder, sa att det tog två år att utarbeta denna åtgärd, under vilken tid stablecoins växte sig 16 gånger.

"Att verkligen föra in kryptovalutornas värld inom regleringsomkretsen kommer att bidra till att de potentiellt mycket stora fördelarna med att tillämpa denna teknik för att finansiera kan frodas på ett hållbart sätt", tillade han.

Tror du också att "kryptovaluta -bubblan" kan spricka utan reglering? Ska du investera ditt sparande eller inte? Låt oss veta i kommentarerna nedan.