Bitcoin, tüm zamanların en yüksek seviyesinde satın alınsa bile bir cüzdanın getirisini artırabilir: Bitwise çalışması

Bitwise araştırmasına göre, doğru yönetim stratejisiyle Bitcoin, tüm zamanların en yüksek seviyesinden satın alındığında bile neredeyse her zaman karma bir portföyün değerini artırıyor.

San Francisco merkezli varlık yöneticisi, geçmiş verileri kullanan bir teste dayanarak, hisse senedi ve tahvillerden oluşan bir portföye Bitcoin'in küçük bir yüzdesini tahsis eden yatırımcıların, son birkaç yılda bile kümülatif getirilerde gözle görülür bir artış göreceğini buldu. üç yıl.

Bitwise stüdyosu

Bitwise, 6 Mayıs Çarşamba günü araştırma başkanı Matt Hougan tarafından yazılan raporunda, Ocak 2,5'te Bitcoin'e %2014'lik bir tahsisin üç ayda bir yeniden dengelenmesinin portföy getirilerini %26'dan neredeyse %45'e çıkaracağını söyledi. 31 Mart 2020'ye kadar %.

%5'lik bir tahsis, aynı zaman dilimi içerisinde geleneksel %65'lik bir portföyün getirisinin neredeyse iki katı olacaktır. Bu pek şaşırtıcı değil. Sonuçta Bitcoin fiyatı son altı yılda 750 dolardan 6,500 dolara çıktı.

Bitcoin'in son on yılın en iyi performans gösteren varlığı olduğu göz önüne alındığında yatırımcılar, fiyatı %766 oranında artan bir şeye sahip olmanın çok büyük getiriler bekleyeceğini düşünüyor.

Ancak ilginç olan şey, Bitcoin Aralık 20.000'de tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2017 dolara tahsis edildiğinde ve 31 Mart'a kadar aynı cüzdanda tutulmaya devam edildiğinde bile marjinal de olsa getirilerin artmasıydı. alıntı yaklaşık %66 düşüşle 6.500 doların biraz altına geriledi.

Aynı zaman çerçevesinde ve üç aylık yeniden dengeleme varsayıldığında, %2,5 veya %5'lik bir tahsis, %0,05'lık küresel hisse senetleri ve %0,40'lık tahvillerden oluşan bir portföyde %60 veya %40'lık getirilere yol açtı.

Herhangi bir bitcoin tahsisi olmasaydı portföy değeri gerçekte %0,54 oranında azalmış olacaktı; %1'lik bir bitcoin tahsisi, bir portföyün genel değerinde %0,51'lik bir azalmaya yol açacaktır.

İşin sırrı Bitcoin'in doğasında

Bitwise raporunda, görünüşte paradoksal olan bu sonuçların, Bitcoin'in bir varlık olarak doğasından kaynaklandığını açıklıyor: Bitcoin oldukça değişken, ancak diğer varlıklarla büyük ölçüde ilişkisiz. 

Raporda, "Bitcoin'i çeşitlendirilmiş bir hisse senedi ve tahvil portföyüne eklemek, bir yeniden dengeleme stratejisinin mevcut olması koşuluyla, Bitcoin tarihindeki herhangi bir önemli dönemde bu portföyün kümülatif ve riske göre ayarlanmış getirilerini tutarlı ve önemli ölçüde artıracaktır" diyor.

Ve bazı net uyarılar var. Bitwise, kârın disiplinli ve tutarlı bir yeniden dengeleme stratejisine bağlı olduğunu vurguluyor. Portföyünü çok fazla yeniden dengeleyenler sıklıkla düşük getiriden muzdarip olurken, hiçbir zaman yeniden dengelemeyenler aşağı yönlü risklerini önemli ölçüde artırdı.

Önümüzdeki yıllarda Bitcoin'e ne olursa olsun, Bitwise'ın raporu, Bitcoin'i yeni nesil varlık yönetimi stratejilerine entegre etmek için sağlam bir neden sunuyor gibi görünüyor.