Bitcoiny mohou zvýšit výnosy peněženky, i když jsou nakupovány na historicky nejvyšší úrovni: bitová studie

Se správnou strategií správy bitcoiny téměř vždy zvyšují hodnotu smíšené peněženky, podle průzkumu Bitwise - i když jsou nakupovány za historicky nejvyšší hodnotu.

Na základě testu využívajícího historická data zjistil správce bohatství se sídlem v San Francisku, že investoři, kteří přidělili malé procento bitcoinů portfoliu skládajícímu se z akcií a dluhopisů, by zaznamenali znatelný nárůst kumulativních výnosů, a to i v posledních několika letech. tři roky.

Bitová studie

Bitwise ve své zprávě ze středy 6. května, kterou napsal vedoucí výzkumu Matt Hougan, uvedl, že 2,5% alokace bitcoinů v lednu 2014, vyvážená na čtvrtletní bázi, zvýší výnosy portfolia o 26%. na téměř 45% do 31. března 2020.

Alokace 5% by měla návratnost téměř zdvojnásobená u tradičního portfolia na 65% ve stejném časovém rámci. To není příliš překvapivé. Koneckonců, cena bitcoinů se za posledních šest let změnila ze 750 na 6,500 XNUMX USD.

Vzhledem k tomu, že bitcoiny byly nejvýkonnějším aktivem posledního desetiletí, očekávali by investoři nadměrné výnosy, když vlastnili něco, co zaznamenalo 766% nárůst cen.

Zajímavé však je, že výnosy vzrostly, i když jen nepatrně, i když byly bitcoiny v prosinci 20.000 přiděleny na historicky nejvyšší hodnotu 2017 31 USD a nadále byly drženy ve stejném portfoliu až do XNUMX. března, kdy citát poklesl o 66% na necelých 6.500 XNUMX $.

Ve stejném časovém rámci a za předpokladu čtvrtletní rebalancování vedla alokace ve výši 2,5% nebo 5% k výnosům 0,05% nebo 0,40% u portfolia 60% globálních akcií a dluhopisy na 40%.

Bez jakékoli alokace bitcoinů by se hodnota portfolia ve skutečnosti snížila o 0,54%; 1% alokace bitcoinů by vedla ke snížení celkové hodnoty portfolia o 0,51%.

Tajemství spočívá v povaze bitcoinu

Bitwise ve své zprávě vysvětluje, že tato zdánlivě paradoxní zjištění vyplývají z povahy bitcoinu jako aktiva - je vysoce volatilní, ale do značné míry nesouvisí s jinými aktivy. 

"Přidání bitcoinu k diverzifikovanému portfoliu akcií a dluhopisů by trvale a významně zvýšilo kumulativní a rizikově upravené výnosy portfolia v jakémkoli významném období v historii bitcoinů, pokud bude zavedena strategie vyvážení." ”, Zpráva zní.

A existuje několik jasných upozornění. Bitwise zdůrazňuje, že zisk závisí na disciplinované a důsledné strategii vyvážení. Ti, kteří příliš často rebalancovali svá portfolia, trpěli nízkými výnosy, zatímco ti, kteří nikdy nevyvážili svá portfolia, významně zvýšili své riziko poklesu.

Ať se bitcoiny v příštích několika letech stane cokoli, zdá se, že zpráva společnosti Bitwise je pádným důvodem pro integraci bitcoinů do nové generace strategií správy majetku.