Med den rigtige ledelsesstrategi øger bitcoin næsten altid værdien af en blandet tegnebog ifølge Bitwise-forskning - selv når den købes på en heltidshøjde.
Baseret på en test ved hjælp af historiske data fandt den San Francisco-baserede formueforvalter, at investorer, der tildelte en lille procentdel af bitcoin til en portefølje bestående af aktier og obligationer, ville have haft en mærkbar stigning i kumulative afkast, selv i de sidste par år. Tre år.
Bitwise-undersøgelsen
Bitwise sagde i sin onsdag den 6. maj-rapport - skrevet af forskningschef Matt Hougan - at en tildeling af bitcoin på 2,5% i januar 2014, der blev balanceret på kvartalsbasis, ville øge porteføljeafkastet med 26%. til næsten 45% inden 31. marts 2020.
En fordeling på 5% ville have et afkast næsten fordoblet på en traditionel portefølje til 65% over samme tidsramme. Dette er ikke særlig overraskende. Prisen på bitcoin er trods alt gået fra $ 750 til $ 6,500 i de sidste seks år.
I betragtning af at bitcoin har været det mest effektive aktiv i det sidste årti, ville investorer forvente store afkast for at eje noget, der har set en 766% stigning i priserne.
Men hvad der er interessant er, at renterne steg, omend marginalt, selvom bitcoin blev allokeret til en højeste tid på $ 20.000 i december 2017 og fortsat blev holdt i den samme portefølje indtil 31. marts, hvor citat det er nede omkring 66% til lige under $ 6.500.
I den samme tidsramme og forudsat en kvartalsvis genbalancering resulterede en allokering på 2,5% eller 5% i afkast på 0,05% eller 0,40% på en portefølje på 60% globale aktier og obligationer med 40%.
Uden nogen bitcoinallokering ville porteføljens værdi faktisk være faldet med 0,54%; en 1% bitcoin-tildeling ville føre til en reduktion på 0,51% i den samlede værdi af en portefølje.
Hemmeligheden ligger i Bitcoins natur
I sin rapport forklarer Bitwise, at disse tilsyneladende paradoksale fund stammer fra arten af bitcoin som et aktiv - det er meget ustabilt, men stort set ikke relateret til andre aktiver.
"Tilføjelse af bitcoin til en diversificeret portefølje af aktier og obligationer ville have konsekvent og signifikant øget det kumulative og risikojusterede afkast af denne portefølje til enhver tid i bitcoinhistorien, forudsat at der findes en rebalanceringsstrategi. ”, Lyder rapporten.
Og der er nogle klare forbehold. Bitwise understreger, at overskud afhænger af en disciplineret og konsekvent genbalanceringsstrategi. Dem, der for ofte har balanceret deres porteføljer, har lidt under lavt afkast, mens de, der aldrig har rebalanceret, har øget deres nedadgående risiko markant.
Uanset hvad der sker med bitcoin i de næste par år, ser Bitwises rapport ud til at give en solid grund til at integrere bitcoin i den næste generation af formueringsstrategier.
