på krypto
Æble (Apple deler - ticker AAPL) er en af de bedst kendte virksomheder i verden og har gjort mange aktionærer rigere i de seneste årtier. Dens beviste evne til gentagne gange at skabe innovative teknologiske produkter og tjenester holder den øverst i hovedet hos en bred vifte af forbrugere.
Men for langsigtede investorer, er Apple-aktier stadig et køb lige nu?
Tjenester og iPhone driver Apples succes
Apple har haft robust vækst trods sin enorme størrelse. I løbet af det seneste årti er dens omsætning vokset med en sammensat årlig sats på 12,9%. Dette udmøntede sig i en stigning i salget fra 156 milliarder dollars i 2012 til 366 milliarder dollars i 2021. iPhonen gav næring til Apples succes i denne periode. Nu i sin 13. generation er den populære smartphone i lommerne på omkring 1 milliard mennesker rundt om i verden.
Måske lige så vigtigt er det, at Apple gradvist udvider sin servicevirksomhed. Dette segment inkluderer dets Apple Music og Apple TV + streamingtjenester, som er vokset til over 825 millioner betalte abonnementer på verdensplan og er vokset med 165 millioner i løbet af det seneste år. I dets seneste kvartal, som sluttede den 26. marts, udgjorde Apples servicesegmentomsætning 19,8 milliarder dollars. Virksomhedens samlede omsætning var $ 97 milliarder i den periode.
Servicesegmentet er vigtigt, fordi det genererer højere avancer end produktsegmentet. I dets sidste kvartal var bruttoavancen for produktsegmentet 36,4%, mens den for servicesegmentet var 72,6%. Væksten i servicevirksomheden har hjulpet Apple med at øge sin driftsindtægt fra 55 milliarder dollars i 2012 til 109 milliarder dollars i 2021.
Når det er sagt, er Apples forretning ikke uden udfordringer. Forstyrrelser i forsyningskæden kompromitterer dens evne til at udnytte forbrugernes efterspørgsel. Ledelsen forventer, at den vil miste $4 til $8 milliarder i salg i indeværende regnskabskvartal, fordi den ikke vil være i stand til at imødekomme kundernes efterspørgsel. Der er ingen at sige, hvor længe denne modvind vil vare ved, da de langsigtede virkninger af pandemien og andre makrofaktorer fortsætter med at give genlyd i den globale økonomi.
Er Apple-aktier for dyre?
Apple handler til et prisfrit cash flow-forhold på 25.9 og et pris-til-indtjening-forhold på 26.1. For disse målinger er aktier ikke billige, men de er heller ikke dyre. I betragtning af, at Apple i løbet af det seneste årti har flyttet mere af sin forretning til tilbagevendende indtægtssalg, der giver højere marginer, kan det argumenteres for, at det retfærdiggør en højere prismultipel.
Målt i forhold til en af dets hovedkonkurrenter, Microsoft, handler Apple også med en rabat baseret på de samme målinger.
Dommen
Det er ikke en nem beslutning om at købe Apple-aktier på nuværende niveau. Aktier er ikke billige, og virksomheden står over for modvind som følge af mangel på forsyningskæder og stigende produktionsomkostninger. Siden begyndelsen af pandemien har forbrugernes efterspørgsel været svimlende, men den kan bremses, da højere inflation bider sig fast i folks skønsmæssige indkomst.
Apple har dog gentagne gange skabt innovative produkter, der har genereret milliarder af dollars i årligt salg. Denne evne kan føre til robuste afkast for investorer over de næste 5-10 år. Så hvis du er en langsigtet investor, kan Apple-aktier være noget for dig.
