Wie Ethereum-Händler sich auf den Kauf und Verkauf von The Merge vorbereiten

Ein Blick auf den Ethereum-Derivatemarkt zeigt, dass die „Fusion“ – eine lang erwartete Aktualisierung des Ethereum-Netzwerks – die Voraussetzungen für Kryptowährungshändler schafft, „die Gerüchte zu kaufen und die Nachrichten zu verkaufen“.

Die Fusion soll im September stattfinden

Dies geht aus dem Blockchain-Geheimdienst Glassnode hervor, der heute vor September, wenn die Fusion voraussichtlich stattfinden wird, eine „Rückwärtsbewegung“ bei ETH-Optionen und -Futures gemeldet hat. Der Begriff Backwardation bezieht sich darauf, wenn die Preise eines Vermögenswerts auf dem Terminmarkt niedriger sind als der zugrunde liegende Kassapreis. 

„Wenn wir uns die September-Kontrakte auf [Krypto-Derivatebörse] Deribit ansehen, ist die Richtung der Ethereum-Händler sofort klar“, heißt es in dem Bericht. "Call-Optionen sind zahlenmäßig größer als Put-Optionen, wobei Händler auf ETH-Preise über 2,2 US-Dollar setzen, mit einem erheblichen offenen Interesse sogar bei 5 US-Dollar."

Eine Kaufoption ist eine vorübergehende Garantie, dass ein Händler einen bestimmten Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis kaufen kann, wenn er dies wünscht. Eine Put-Option ist das Gleiche, aber um einen Vermögenswert zu verkaufen. Laut Glassnode zeigt der enorme Aufruf zur Kaufnachfrage einen „Zustand extremer Aufwärtsbewegung“ für den Preis der ETH im September.

Dieser Trend kehrt sich jedoch im Oktober scharf um, da die Nachfrage nach ETH-Optionen abzunehmen scheint. Tatsächlich ist die implizite Volatilität der ETH – eine Kennzahl, die die Markterwartungen über den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts misst – bei fallenden Preisprognosen relativ höher als bei steigenden. Dies deutet darauf hin, dass Händler laut Glassnode „eine Prämie für den Schutz von ‚Sell-the-News‘-Put-Optionen nach der Fusion zahlen“. 

Im Moment beträgt das offene Interesse von Ethereum-Optionen 6,6 Milliarden Dollar und ist damit höher als das von Bitcoin, das zum ersten Mal in der Geschichte 4,8 Milliarden Dollar beträgt. Wie im Bericht erwähnt, weisen die Märkte für Bitcoin-Derivate derzeit eine schwache Ausrichtung auf.

Ethereum auf

La Preis der ETH hat nach der Enthüllung, dass die Ethereum-Entwickler nun zuversichtlich sind, dass die Fusion am oder um den 19. September stattfinden wird, einen Aufschwung erlebt. Merge bezieht sich auf eine Protokolländerung, die das aktuelle Proof-of-Work-Mainnet von Ethereum mit der Proof-of-Stake-Beacon-Kette kombiniert. Merge ist daher der letzte Schritt, um den lang erwarteten Übergang von Ethereum zum Proof of Stake abzuschließen.

Die Entwickler erwarten, dass dieses Update, das auch als „Ethereum 2.0“ bezeichnet wird, das aktuelle Netzwerk, das von Überlastungen und unerschwinglichen Transaktionsgebühren betroffen war, schneller und skalierbarer macht. Die Änderung beendet auch das Ethereum-Mining und erfordert stattdessen, dass die Netzwerkteilnehmer bestehende ETHs einsetzen oder verpflichten, neue ETHs zu erstellen und diese Coins als Belohnung für den Einsatz auszugeben.

Auf diese Weise wird erwartet, dass sich die Änderung deflationär auf die Kryptowährung auswirkt und die Rate der Schaffung und Verteilung neuer ETHs erheblich verringert. Wenn die Nachfrage nach Kryptowährung hoch bleibt, könnte sich dies positiv auf den Preis auswirken. In einem Blogbeitrag am Donnerstag sagte BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes voraus, dass dieses Phänomen dazu beitragen wird, „den Preis von Ether exponentiell in die Höhe zu treiben“, möglicherweise bis auf 5000 US-Dollar bis März 2023.