Κατασκευαστής ηλεκτρικών αυτοκινήτων Tesla (Η Tesla μοιράζεται - ticker TSLA) χθες το απόγευμα ανακοίνωσε τα εξαιρετικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, με αύξηση εσόδων 42%. Οι επιδόσεις ήταν εντυπωσιακές λαμβάνοντας υπόψη τις δύσκολες παγκόσμιες προκλήσεις της εφοδιαστικής αλυσίδας και των logistics που αντιμετωπίζουν οι αυτοκινητοβιομηχανίες. Συγκεκριμένα, τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου της Tesla ξεπέρασαν τις προσδοκίες. Επιπλέον, χάρη στη ραγδαία αύξηση των πωλήσεων και των κερδών, η ρευστότητα της εταιρείας έχει αυξηθεί σημαντικά.
Τα σταθερά οικονομικά αποτελέσματα της Tesla έρχονται σε πλήρη αντίθεση με τις αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές που έκαιγε η εταιρεία για χρόνια μετά την αρχική δημόσια προσφορά της το 2010. Όμως τα πράγματα έχουν αλλάξει και η έκθεση της Tesla για το δεύτερο τρίμηνο του 2022 το αποδεικνύει αυτό.
Κέρδη και ρευστότητα
Χάρη στην αύξηση κατά 27% στις παραδόσεις οχημάτων σε σχέση με το προηγούμενο έτος, τα καθαρά κέρδη της αυτοκινητοβιομηχανίας σχεδόν διπλασιάστηκαν. Τα κέρδη ανά μετοχή της Tesla εκτός GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) αυξήθηκαν κατά 57% από το προηγούμενο έτος στα 2,27 $, ξεπερνώντας σαφώς τις προβλέψεις των αναλυτών για 1,81 $.
Το περιθώριο αυτοκινήτων της Tesla ήταν 27,9%, μειωμένο μόλις 46 μονάδες βάσης από 28,4% το προηγούμενο τρίμηνο. Οι επενδυτές θα πρέπει να επικροτούν αυτή τη μικρή οπισθοδρόμηση σε ένα περιβάλλον όπου οι εταιρείες με παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού αντιμετωπίζουν ένα συνεχώς μεταβαλλόμενο σύνολο προκλήσεων.
Το λειτουργικό περιθώριο πράγματι βελτιώθηκε από 11% το προηγούμενο τρίμηνο σε σχεδόν 15%. Αυτή η βασική μέτρηση κερδοφορίας βοηθήθηκε από την αύξηση των παραδόσεων, την αύξηση της μέσης τιμής πώλησης των οχημάτων Tesla, τη μείωση των εξόδων αποζημίωσης βάσει μετοχών και πολλά άλλα. Αυτό συνέβη επίσης όταν η εταιρεία παρουσίασε αύξηση στο πάγιο κόστος ανά μονάδα στη Σαγκάη κατά τη διάρκεια του τριμήνου, λόγω των κλεισίματος που σχετίζονται με τους λειτουργικούς περιορισμούς της περιοχής COVID-19.
Όλη αυτή η σταθερή εκτέλεση σημαίνει ότι ο ήδη τεράστιος σωρός μετρητών της Tesla γίνεται ακόμη μεγαλύτερος. Η εταιρεία έκλεισε το δεύτερο τρίμηνο με 18,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά, ισοδύναμα και εμπορεύσιμους τίτλους, σε σύγκριση με 902 εκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο του 2022. Από αυτό το ποσό, τα 621 εκατομμύρια δολάρια προήλθαν από ελεύθερες ταμειακές ροές. Τα χρήματα της Tesla από δραστηριότητες καθαρά κεφαλαιουχικές δαπάνες.
Επιπλέον, 936 εκατομμύρια δολάρια προέρχονται από τη μετατροπή του 75% των αγορών Bitcoin της εταιρείας σε νόμισμα fiat. Αυτά τα κέρδη σε μετρητά αντισταθμίστηκαν εν μέρει από 402 εκατομμύρια δολάρια σε αποπληρωμή χρέους.
Πολλές ευκαιρίες επανεπένδυσης
Με μια τόσο ισχυρή ταμειακή θέση, η εταιρεία επανέλαβε ότι συνεχίζει να έχει επαρκή ρευστότητα για να αυτοχρηματοδοτήσει τον οδικό χάρτη προϊόντων και τα σχέδια επέκτασης της παραγωγικής της ικανότητας. Αυτά τα σχέδια, φυσικά, θα απαιτήσουν πολλά κεφάλαια, επομένως η εταιρεία ηλεκτρικών αυτοκινήτων δεν έχει έλλειψη ευκαιριών επανεπένδυσης.
Όσον αφορά τα σχέδια επέκτασης της παραγωγικής ικανότητας, η Telsa δήλωσε ότι αναμένει να αυξήσει τον ετήσιο όγκο παραδόσεων κατά περίπου 50% σε έναν "πολυετή ορίζοντα". Για το σκοπό αυτό, η Tesla ενισχύει την παραγωγή στις εγκαταστάσεις της στη Σαγκάη και στο Fremont, καθώς και την παραγωγή σε εργοστάσια που άνοιξαν πρόσφατα στο Τέξας και το Βερολίνο.
Κοιτάζοντας περαιτέρω, η Tesla συνεχίζει να αναπτύσσει νέα προϊόντα, συμπεριλαμβανομένων των Cybertruck, Tesla Semi, Next Generation Roadster, Robotaxi Service και πολλά άλλα.
Συνδυάζοντας τη βελτιωμένη κερδοφορία και την ισχυρή ταμειακή θέση της Tesla με τη σημαντική ευκαιρία επανεπένδυσής της, η εταιρεία φαίνεται να βρίσκεται σε εξαιρετική θέση. Είναι έτοιμη να κεφαλαιοποιήσει μια σειρά ευκαιριών ανάπτυξης και τελικά να τροφοδοτήσει πιο σημαντική ανάπτυξη από την κορυφή και την τελευταία γραμμή μακροπρόθεσμα.
