Η εικόνα της χρηματιστηριακής αγοράς μετά την Εργατική Ημέρα δείχνει έναν σκληρό αγώνα για μετοχές τεχνολογίας και ορισμένοι ανησυχούν ότι το mini-crash της περασμένης εβδομάδας είναι η αρχή για κάτι μεγαλύτερο. .
Σίγουρα δεν βοηθά τα νέα την περασμένη εβδομάδα ότι ο Tesla (Η Tesla μοιράζεται, + 2,78%) δεν θα προστεθεί στο S&P 500 (SPX, -0,81%) τον επόμενο μήνα. Οι μετοχές του κατασκευαστή ηλεκτρικών αυτοκινήτων μειώθηκαν 12% στην προ-αγορά.
10 δηλώσεις υπέρ της αγοράς ταύρων
Ο επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής μετοχών της Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, έχει αναφέρει 10 λόγους για τους οποίους η αγορά ταύρων μπορεί να προχωρήσει περισσότερο, αλλά και μια προειδοποίηση.
- Βρισκόμαστε στην κλασική «ελπιδοφόρα» φάση ενός νέου επενδυτικού κύκλου που έχει έρθει μετά από μια βαθιά ύφεση.
- "Η οικονομική ανάκαμψη φαίνεται πιο διαρκής καθώς τα εμβόλια γίνονται πιο πιθανά."
- Οι οικονομολόγοι της Goldman αναθεώρησαν πρόσφατα τις οικονομικές τους προβλέψεις υψηλότερες και το υπόλοιπο της Wall Street πρέπει να ακολουθήσει το ίδιο.
- Ο δείκτης Bear Market της τράπεζας, ο οποίος δημιουργήθηκε το 2019, δείχνει χαμηλούς κινδύνους στην αγορά, παρόλο που οι εκτιμήσεις είναι υψηλές.
- Οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις θα συνεχίσουν να παρέχουν υποστήριξη στις αγορές και τις οικονομίες, μειώνοντας τον κίνδυνο για τους επενδυτές.
- Το ασφάλιστρο κινδύνου ιδίων κεφαλαίων, το οποίο είναι η αναμενόμενη απόδοση των μετοχών σε σχέση με τα ομόλογα, ενδέχεται να μειωθεί. Από την έναρξη της χρηματοπιστωτικής κρίσης, η μείωση των αποδόσεων μερισμάτων δεν συμβαδίζει με μια «αδυσώπητη» μείωση των αποδόσεων των ομολόγων.
- Τα αρνητικά πραγματικά επιτόκια είναι ευνοϊκά για τις μετοχές. Η επανέναρξη της πολιτικής μηδενικού ονομαστικού επιτοκίου, σε συνδυασμό με την εκτεταμένη καθοδήγηση εκ μέρους των τραπεζών, δημιουργεί "ένα περιβάλλον υψηλότερων αρνητικών πραγματικών επιτοκίων". Και αυτό θα πρέπει να υποστηρίζει πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές κατά τη διάρκεια της ανάκαμψης.
- Αν και ο πληθωρισμός δεν αναμένεται να αυξηθεί σε μεγάλες ποσότητες βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα, "τα χρηματιστήρια μπορούν να προσφέρουν πολύ πιο αποτελεσματική αντιστάθμιση έναντι απροσδόκητων αυξήσεων τιμών."
- Σε σύγκριση με το εταιρικό χρέος, τα ίδια κεφάλαια φαίνονται φθηνά, ειδικά όταν πρόκειται για εταιρείες με ισχυρούς ισολογισμούς.
- Η ψηφιακή επανάσταση και πώς θα μεταμορφώσει την οικονομία και τις αγορές μετοχών έχει ακόμη πολύ δρόμο να διανύσει. «Δεδομένου ότι πολλές από αυτές τις εταιρείες δημιουργούν μεγάλο ποσό ρευστότητας και έχουν ισχυρούς ισολογισμούς, θεωρούνται επίσης σχετικά αμυντικές και ενδέχεται να συνεχίσουν να έχουν καλύτερη απόδοση ακόμη και σε διόρθωση της αγοράς», λέει ο στρατηγός.
Αλλά…
Δυστυχώς, όμως, υπάρχουν κίνδυνοι για αυτήν την bullish διατριβή. Η Oppenheimer λέει ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να καταρρεύσουν εάν αυτή η ραγδαία ανάκαμψη στην οικονομία της αγοράς αρχίσει να εξασθενεί. "Σε αυτήν την περίπτωση, βλέπουμε περιθώρια για διόρθωση έως και 10% καθώς οι επενδυτές επανέρχονται στην πορεία ανάπτυξης τους επόμενους μήνες."
