Αιχμηρές απώλειες ταλαντεύουν τα κεφάλαια κρυπτονομισμάτων στην Pantera Capital, έναν από τους παλαιότερους διαχειριστές επενδύσεων σε κρυπτονομίσματα, και δημιουργούν μια έντονη αντίθεση με τα κέρδη του ταμείου bitcoin.
Η απόκλιση των hedge funds και του bitcoin
Το εμβληματικό ταμείο bitcoin της Pantera Capital – ένα ταμείο που κατέχει BTC από το 2013 και bitcoin cash (BCH) από το 2017 – έχασε 75,6% το 2018 προσφορά και κέρδισε 87,7% το 2019, σύμφωνα με εσωτερικές εκθέσεις.
Τα τελευταία δύο χρόνια οδήγησαν τις αποδόσεις των κεφαλαίων bitcoin στο ιστορικό υψηλό των 10.162%, μειωμένες κατά 54% από το ανώτατο όριο του 22.321 των 2017%, αλλά εξακολουθούν να είναι πολύ πάνω από τις αποδόσεις των ελίτ κεφαλαίων.
Πιο πρόσφατα, τρία υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου Pantera Capital που δημιουργήθηκαν το 2017 ήταν έντονα αρνητικά, υποδηλώνοντας ότι η πρόσβαση σε συμφωνίες δεν ήταν ενδεικτική της επενδυτικής απόδοσης και ότι τα νέα μέσα ήταν είτε πολύ επικίνδυνα είτε δύσκολο να τα διαχειριστεί ενεργά η εταιρεία.
Οι πιο εξωτικές επενδύσεις στο ταμείο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων ήταν μάρκες ERC-20 και συμβόλαια στο Augur, μια πύλη κρυπτοστοιχημάτων που δημιουργήθηκε από τον επικεφαλής επενδύσεων της Pantera Capital, Joey Krug.
Ο Dan Morehead, ο πρώτος Chief Investment Officer και πρώην Chief Financial Officer της Tiger Management, ίδρυσε την Pantera Capital το 2013. Η επενδυτική εταιρεία κρυπτονομισμάτων έχει αναφέρει 470 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) σε επτά μη venture και venture funds στο τέλος του το οικονομικό έτος 2019.
Το bitcoin passive fund είχε 110 εκατομμύρια δολάρια, τα τρία hedge funds είχαν 90 εκατομμύρια δολάρια και τα τρία venture funds είχαν 270 εκατομμύρια δολάρια. Περίπου 95 εκατομμύρια δολάρια έχουν διατεθεί στα δύο πρώτα επιχειρηματικά κεφάλαια. Το τρίτο μεγαλύτερο ταμείο επιχειρηματικών κεφαλαίων έχει συγκεντρώσει 175 εκατομμύρια δολάρια από το 2018 για να επενδύσει σε εταιρείες κρυπτονομισμάτων όλων των μεγεθών.
Δυναμική κεφαλαίων
Το ιστορικό της Pantera Capital υπογραμμίζει πώς οι δυνάμεις της αγοράς μπορούν να διαμορφώσουν την απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Η καλύτερη χρονιά, το 2017, λόγω της ανοδικής έκρηξης στις τιμές των κρυπτονομισμάτων, των επιστροφών σε bitcoin, ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και κανονικών και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων ICO με αυξήσεις 1,565%, 145,6%, 347,6%, αντίστοιχα. 6% και XNUMX% .
Το χειρότερο έτος – το 2018, λόγω κρίσης στην αγορά κρυπτογράφησης – μείωσε 87,2% από το ταμείο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, 83,1% από το κανονικό ταμείο ICO και 9,6% από το ταμείο ICO σε μακροπρόθεσμη βάση. Ωστόσο, ο χρόνος μπορεί να αλλάξει την κατάσταση.
Επιπλέον, η παρουσία θεσμικών επενδυτών δεν έχει εμβολιάσει το κεφάλαιο Pantera από την αστάθεια των εικονικών νομισμάτων. Απαιτούνται τουλάχιστον 100.000 $ για να επενδύσετε στα τέσσερα ταμεία Pantera Capital.
Τα ρυθμιστικά εμπόδια μπορεί να ευθύνονται για την αστάθεια της αγοράς που είναι εγγενής στα κρυπτονομίσματα. Ορισμένες επενδύσεις ICO της Panco Capital έχουν συναφθεί με Simple Agreements for Future Tokens (SAFT), επενδυτικές συμβάσεις που προορίζονται να πλαισιώσουν σχέδια με κρυπτοστοιχεία στην υφιστάμενη νομοθεσία περί χρεογράφων.
Ο κατευνασμός δεν αποτελεί εγγύηση στις ΗΠΑ, τη βασική γραμμή της Pantera Capital, και θα μπορούσε να εξηγήσει τις αδυναμίες του επενδυτικού μοντέλου ICO.
