Το Ανώτατο Δικαστήριο της Ινδίας ανέτρεψε την απαγόρευση της συναλλαγής εικονικών νομισμάτων από την Κεντρική Τράπεζα. Αυτή η παραγγελία είναι σαφώς μία από τις μεγαλύτερες νίκες όχι μόνο για τον τομέα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, αλλά και για την ταχέως αναπτυσσόμενη βιομηχανία fintech και τεχνολογίας της Ινδίας.
Αυτή η προοδευτική απόφαση ανοίγει το δρόμο για προσεκτική και σταδιακή ρύθμιση που θα επιτρέψει στην Ινδία να επωφεληθεί από την ταχεία καινοτομία της τεχνολογίας blockchain και των ψηφιακών στοιχείων.
Λόγοι για την απαγόρευση
Η Reserve Bank of India (RBI) δήλωσε ότι θεωρεί την κρυπτογράφηση ως σημαντικό κίνδυνο για το σύστημα πληρωμών της Ινδίας και επενδύσει. Η εμπειρία της Ινδίας με κρυπτονομίσματα δεν είναι συγκρίσιμη με αυτήν της Κίνας ή των Ηνωμένων Πολιτειών.
Πράγματι, η πραγματική πρόκληση για την Ινδία ήταν η επιβολή του νόμου. Πράγματι, λαμβάνοντας υπόψη το χρονοδιάγραμμα της ινδικής δικαιοσύνης και την μεγάλη πιθανότητα αναβολής των δικών για μεγάλο χρονικό διάστημα έως ότου λήξουν τα εγκλήματα, είναι κατανοητό ότι οι ρυθμιστικές αρχές προσπάθησαν να εξαλείψουν τους κινδύνους για τους καταναλωτές αντί να τις διαχειριστούν.
Ποιος είναι ο τρόπος να πάει
Η τελευταία απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου δεν αφορά το ζήτημα της επιβολής του νόμου, αλλά ανοίγει το δρόμο για τη δημιουργία λεπτών και καλά σχεδιασμένων κανόνων. Το Δικαστήριο θα αφήσει την ευθύνη για τη ρύθμιση των ψηφιακών εμπορευμάτων στο Συμβούλιο Κεφαλαιαγοράς της Ινδίας (SEBI). Αυτά είναι καλά νέα για τρεις λόγους.
Πρώτον, το SEBI είναι το ινδικό ισοδύναμο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ και της Επιτροπής Συναλλαγών μελλοντικών Συναλλαγών, πράγμα που σημαίνει ότι ο κλάδος έχει λιγότερα ρυθμιστικά πεδία για συμμετοχή και λιγότερα θέματα και επιχειρήματα θα εμπίπτουν σε ρυθμιστικά κενά. Δεύτερον, η βιομηχανία κρυπτογράφησης δεν θα χρειάζεται να ανησυχεί για ένα συνονθύλευμα νόμων κατά πολιτεία, όπως συμβαίνει στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Τρίτον, η SEBI έχει προηγούμενη εμπειρία στην αντιμετώπιση της αποτυχίας της αγοράς. Αυτό έχει δύο σημαντικές επιπτώσεις. Πράγματι, το SEBI είναι πιθανό να υιοθετήσει μια διαφοροποιημένη προσέγγιση για την αντιμετώπιση παραδοσιακών αποκεντρωμένων ψηφιακών στοιχείων όπως το bitcoin και το ethereum διαφορετικά από τα νομίσματα fly-by-night.
Επιπλέον, η ύπαρξη ρυθμιστή ενιαίας αγοράς τόσο για μάρκες τύπου μετοχών (πολλοί ICO) όσο και για μάρκες τύπου εμπορευμάτων (π.χ. bitcoin και ethereum) σημαίνει λιγότερες ευκαιρίες για κανονιστική σύγχυση ή ρυθμιστικό arbitrage.
Όλα αυτά με τη σειρά τους σημαίνουν ότι όταν η Ινδία ορίσει επιτέλους ένα ολοκληρωμένο κανονιστικό πλαίσιο για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, θα είναι μια πολύ πιο σαφής, πιο αποτελεσματική και διαφανής πραγματικότητα από την αχαλίνωτη σύγχυση που αντιμετωπίζουμε στις ΗΠΑ ή στην Ευρώπη. Για να φτάσετε σε αυτό το σημείο θα χρειαστεί συνεχής προσπάθεια, αλλά η ανταμοιβή θα αξίζει τον κόπο. Το RBI, ωστόσο, εξακολουθεί να έχει τη δύναμη να περιορίζει τις τράπεζες από την παροχή υπηρεσιών fiat που σχετίζονται με κρυπτονομίσματα.
Αυτή η περίφραξη του συστήματος fiat από κινδύνους κρυπτογράφησης δεν είναι μοναδική για την Ινδία και ουσιαστικά αποτελεί BCBS (Σύσταση της Επιτροπής της Βασιλείας προς τους εποπτικούς ρυθμιστές). Οι ευρωπαϊκές χώρες και το Ηνωμένο Βασίλειο άρχισαν πρόσφατα να ξεκλειδώνουν αυτές τις γέφυρες fiat με ανταλλαγές κρυπτογράφησης κατά περίπτωση και η Ινδία μπορεί να πάρει λίγο χρόνο για να ακολουθήσει αυτήν την καμπύλη.
