στο crypto
Τα ζητήματα του Stablecoin δεν αυξάνουν την τιμή του bitcoin ή άλλων κρυπτονομισμάτων, σύμφωνα με έρευνα που χρηματοδοτήθηκε από το University of California Berkeley Haas Blockchain Initiative.
Σταθεροί νόμοι ως μέσα, όχι παράμετροι της αγοράς
Στην έκθεσή τους, που κυκλοφόρησε την Παρασκευή 17 Απριλίου, ο Richard Lyons, επικεφαλής διευθυντής καινοτομίας και επιχειρηματικότητας της UC Berkley, και ο Ganesh Viswanath-Natraj, επίκουρος καθηγητής οικονομικών στο Warwick Business School, διαπίστωσαν ότι τα stablecoins χρησιμεύουν ως εργαλεία για επενδυτές να αντιδράσουν στις κινήσεις της αγοράς και όχι ως παράγοντες πληθωρισμού ή κατάρρευσης των τιμών.
Η ανάλυσή τους από τα δεδομένα συναλλαγών δείχνει ότι οι ροές είναι συνεπείς με το επενδυτές που χρησιμοποιούν σταθερά νομίσματα ως αποθήκη αξίας σε περιόδους κινδύνου ή απόσβεσης τιμών. Οι Lyons και Viswanath-Natraj βρήκαν επίσης «σαφή στοιχεία» για έναν άλλο καταλύτη για ροές από τα ταμεία εκδοτών προς δευτερογενείς αγορές: το arbitrage trading όταν οι stablecoins αποκλίνουν από το καθεστώς τους.
Προηγούμενες μελέτες
Το κατά πόσον τα ζητήματα stablecoin επηρεάζουν ουσιαστικά την τιμή των κρυπτονομισμάτων δεν είναι μικρή διαμάχη. Τον Ιούλιο του 2018, έρευνα που δημοσιεύτηκε από τον John Griffins του Πανεπιστημίου του Τέξας στο Austin και τον Amin Shams του State University του Οχάιο κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι προγραμματιστεί μετά από πτώσεις της αγοράς και συνεπάγεται σημαντικές αυξήσεις στις τιμές bitcoin ".
Η έρευνα ανέφερε επίσης ότι οι ροές stablecoin και ο επακόλουθος πληθωρισμός τιμών κατά τη διάρκεια του 2017 αποδόθηκαν σε μία μόνο οντότητα. Τέσσερις μήνες μετά την κυκλοφορία της μελέτης Griffins and Shams, το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ ξεκίνησε μια έρευνα για έρευνα. Εάν η Tether και η Bitfinex χρησιμοποίησαν ζητήματα stablecoin για να αυξήσουν την τιμή του bitcoin. Μια συλλογική αγωγή κατατέθηκε κατά του κυρίαρχου τηλεοπτικού φορέα stablecoin Tether και της θυγατρικής της Bitfinex στα τέλη του 2019.
Οι ενάγοντες ισχυρίστηκαν ότι η Bitfinex και η Tether "μονοπώλησαν και συνωμότησαν για να μονοπωλήσουν την αγορά bitcoin", καθώς και χειραγώγηση της αγοράς με την έκδοση σταθερών νομισμάτων μεταξύ άλλων. Ένα διαδικτυακό ψευδώνυμο γνωστό ως Bitfinex είχε υποβάλει παρόμοιους ισχυρισμούς για τις εταιρείες σε μια σειρά λεπτομερών αναρτήσεων ιστολογίου πριν από αρκετά χρόνια.
συμπεράσματα
Σε άμεση αντίφαση με τους Griffin και Shams, οι Lyons και Viswanath-Natraj συνοψίζουν τα συμπεράσματά τους λέγοντας: «Δεν βρίσκουμε συστηματική απόδειξη ότι η έκδοση stablecoin επηρεάζει τις τιμές κρυπτογράφησης.
Αντίθετα, τα στοιχεία μας υποστηρίζουν εναλλακτικές απόψεις. δηλαδή ότι η έκδοση stablecoins ανταποκρίνεται ενδογενώς στις αποκλίσεις του δευτερογενούς επιτοκίου της αγοράς σε σύγκριση με το σταθερό επιτόκιο και ότι τα stablecoins παίζουν συνεχώς ρόλο καταφυγίου στην ψηφιακή οικονομία ».
Η συνολική προσφορά stablecoin της βιομηχανίας ξεπέρασε τα 9 δισεκατομμύρια δολάρια τη στιγμή της σύνταξης, σύμφωνα με στοιχεία της CoinMetrics. Στο υψηλό όλων των εποχών για το bitcoin το 2017ο τρίμηνο του 1,25, η συνολική προσφορά σταθερών νομισμάτων ήταν πάνω από XNUMX δισεκατομμύρια δολάρια.
