Bitcoin a menudo se describe como una apuesta arriesgada. El acaba de nacer. Ha existido por alrededor de una década. Es poco entendido por los mercados de masas. Es un experimento, por lo que aún puede fallar. Todas estas afirmaciones son ciertas.
Bitcoin parece estar suspendido entre la desilusión y la iluminación. Esto significa que la mayoría de las personas continúan viendo esta criptomoneda como un negocio loco. Esta percepción hace que los inversores a menudo inserten bitcoins entre los activos de riesgo.
Se asocia con la misma categoría de valores de alta tasa de crecimiento, deuda de alto rendimiento, fondos cotizados en bolsa con alto nivel de beta, inversiones de capital de riesgo y mercados emergentes.
La dinámica del riesgo.
Los mercados tienen básicamente dos formas: riesgo y riesgo. En la fase de riesgo, cuando los mercados tienen confianza y hay un alto movimiento de bienes, los activos de riesgo tienden a superar a los refugios seguros.
Cuando los mercados están en riesgo, los activos de refugio seguro como el oro, las letras del tesoro y las tasas de efectivo son mejores y, a menudo, las únicas inversiones que crecen a medida que los inversores venden sus activos más riesgosos para comprar algo seguro. .
Si un producto financiero es un activo arriesgado o un refugio seguro depende del número de propiedades, en algunos casos también de los fundamentos del activo. El precio de la acción es un reflejo de los flujos de efectivo futuros esperados de la compañía, que a su vez dependen de dinámicas como la demanda del cliente.
El oro, con una oferta relativamente fija y una demanda constante de entidades como los bancos centrales, es resistente a los ciclos del mercado y a las crisis a la baja. En todos los casos, lo que más importa para comprender las correlaciones y el comportamiento de las actividades es la percepción del mercado.
¿Es racional la percepción sobre Bitcoin?
La percepción en torno a bitcoin carece de las propiedades más importantes de esta criptomoneda que representa, en muchos aspectos, el activo de refugio más seguro. Puede protegerse a sí mismo, por lo que incluso cuando se rompen los sistemas de confianza y el estado de derecho, se puede mantener.
Es abierto y sin fronteras, con mercados relativamente líquidos en todos los países del mundo. Es resistente a la censura, lo que significa que ningún gobierno o institución puede evitar las inversiones o transacciones de bitcoin. Bitcoin tiene una oferta fija, muy similar al oro.
Es digital, lo que hace que sea práctico ser acumulado, retenido y transportado. Sin embargo, el comportamiento del precio de bitcoin en las últimas dos semanas, cuando las preocupaciones sobre una pandemia global han aumentado, es más que invertir alto riesgo que un refugio seguro.
¿Están mal los mercados? ¿Debería Bitcoin estar más correlacionado con el oro que con las acciones de Apple? Puede ser. Pero como dijo John Maynard Keynes, "los mercados pueden permanecer irracionales por más tiempo del que se puede obtener solvente". El camino para hacer que Bitcoin se entienda y se considere como un refugio seguro es largo y requiere una gran inversión en educación.
