Con la estrategia de gestión correcta, bitcoin casi siempre aumenta el valor de una cartera mixta, según una investigación de Bitwise, incluso si se compra a un máximo histórico.
Basado en una prueba que utiliza datos históricos, el administrador de patrimonio con sede en San Francisco descubrió que los inversores que asignaron un pequeño porcentaje de bitcoins en una cartera compuesta de acciones y bonos habrían tenido un aumento significativo en los rendimientos acumulativos, incluso en los últimos tres años
El estudio de Bitwise
Bitwise dijo en su informe del miércoles 6 de mayo, escrito por su gerente de investigación, Matt Hougan, que una asignación del 2,5% de bitcoins en enero de 2014, reequilibrada trimestralmente, aumentaría los retornos de la cartera en un 26% a casi el 45% al 31 de marzo de 2020.
Una asignación del 5% tendría un rendimiento casi duplicado en una cartera tradicional al 65% en el mismo período de tiempo. Esto no es muy sorprendente. Después de todo, el precio de bitcoin ha pasado de $ 750 a $ 6,500 en los últimos seis años.
Teniendo en cuenta que Bitcoin ha tenido el mejor desempeño de la última década, los inversores esperarían retornos de gran tamaño por tener algo que ha visto un aumento de precio del 766%.
Pero lo interesante es que los rendimientos aumentaron, aunque marginalmente, incluso cuando el bitcoin se asignó al máximo histórico de $ 20.000 en diciembre de 2017 y se mantuvo en la misma billetera hasta el 31 de marzo, cuando el precio cayó alrededor del 66% a poco menos de $ 6.500.
En el mismo período de tiempo, y suponiendo un reequilibrio trimestral, una asignación de 2,5% o 5% condujo a retornos de 0,05% o 0,40% en una cartera que consiste en 60% de acciones mundiales y 40% de bonos.
Sin ninguna asignación de bitcoin, el valor de la cartera en realidad habría disminuido en un 0,54%; una asignación de bitcoin del 1% conduciría a una reducción del 0,51% en el valor general de una cartera.
El secreto está en la naturaleza de Bitcoin
En su informe, Bitwise explica que estos resultados aparentemente paradójicos provienen de la naturaleza de bitcoin como recurso: es altamente volátil, pero en gran medida no está relacionado con otros recursos.
"Agregar bitcoins a una cartera diversificada de acciones y bonos habría aumentado significativamente y significativamente los rendimientos acumulativos de riesgo y acumulativos de esa cartera en cualquier período significativo en la historia de bitcoins, siempre que exista una estrategia de reequilibrio ", Lee el informe.
Y hay algunas advertencias claras. Bitwise enfatiza que las ganancias dependen de una estrategia de reequilibrio disciplinada y coherente. Aquellos que reequilibraron su cartera con demasiada frecuencia sufrieron bajos retornos, mientras que aquellos que nunca reequilibraron aumentaron significativamente su riesgo a la baja.
Pase lo que pase con Bitcoin en los próximos años, el informe de Bitwise parece proporcionar una razón sólida para integrar Bitcoin en la próxima generación de estrategias de gestión de patrimonio.
