La criptomoneda más grande del mundo estableció un nuevo récord en $ 52.954,49 el viernes pasado, solo minutos antes de ir a la imprenta, luego de subir $ 50.000 dos días antes. Mientras tanto, el oro cayó a 1.760 dólares el viernes, alcanzando su nivel más bajo desde el 6 de julio de 2020.
En una entrevista con CNBC el jueves pasado, la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, dijo que el paquete de estímulo propuesto de 1,9 billones de dólares podría ayudar a Estados Unidos a volver al pleno empleo en un año. La Reserva Federal y el gobierno de EE. UU. Ya han inyectado liquidez masiva al sistema durante los últimos 11 meses para respaldar la economía en apuros.
El aumento del gasto fiscal generalmente se considera un factor de inflación. Tanto el oro como el bitcoin (precio BTC), con sus inventarios limitados, se consideran coberturas contra la inflación, por lo que ambos tenderían a prosperar frente a un mayor gasto público o la impresión de dinero del banco central.
Los grandes inversores ahora ven a Bitcoin como un activo mejor que el oro
Pero eso no es lo que está pasando ahora. El oro, un activo de reserva clásico, se está lamiendo las heridas en el momento de la publicación, mientras que bitcoin continúa su carrera alcista. Desde agosto, los dos activos se han movido principalmente en direcciones opuestas, convenciendo a Michael Saylor, director ejecutivo de la firma de pagos MicroStrategy, de que la criptomoneda es una mejor cobertura contra la inflación que el oro. La firma de inteligencia empresarial utilizó una parte importante de sus reservas de efectivo para invertir en bitcoin.
La divergencia entre los dos se ha vuelto pronunciada desde el comienzo del año, con bitcoin experimentando un fuerte aumento de $ 30.000 a $ 52.000, mientras que el oro ha caído de $ 1.951 a $ 1.760. Esto ha provocado especulaciones de que bitcoin se está recuperando a expensas del oro.
Los analistas de mercado tradicionales asocian las pérdidas de oro con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. El rendimiento a 10 años marcó un máximo de 11 meses de 1,33% el miércoles y ganó más de 35 puntos básicos este año. Con las autoridades pidiendo más gasto, los rendimientos podrían seguir aumentando, manteniendo al oro bajo presión.
¿Bitcoin podría retroceder?
Si continúa el repunte en los rendimientos de los bonos, podría terminar perjudicando tanto a bitcoin como al oro. Primero, podría desencadenar una rotación del dinero de acciones a bonos. La caída resultante en los mercados de valores y la fortaleza del dólar estadounidense podrían reducir el valor de bitcoin.
Además, una mayor presión bajista podría provenir de la disminución del stock mundial de deuda de rendimiento negativo. El recuento se ha reducido en $ 3 billones este año, por debajo de los $ 15 billones, el más bajo desde septiembre. En comparación con el precio de compra original, un bono con rendimiento negativo ofrece menos dinero al vencimiento. Los inversores suelen recurrir a activos valiosos como el oro y el bitcoin cuando aumenta la cantidad de bonos que ofrecen rendimientos negativos.
