Algunos bancos centrales han destacado muchos beneficios potenciales de la implementación de CBDC. Veamos algunos:
- Costo de efectivo: en algunos países, el costo de administrar efectivo es muy alto, debido a la inmensidad del territorio o la presencia de áreas particularmente remotas. CBDC podría reducir los costos de estas operaciones al proporcionar métodos de pago nacionales sostenibles.
- Estabilidad del sistema de pago: las instituciones gubernamentales están preocupadas por la creciente expansión de las monedas digitales controladas por unas pocas empresas privadas poderosas. En este contexto, el CBDC podría representar una forma de preservar y fortalecer los sistemas de pago del banco central.
- Disciplinar el mercado: con respecto al punto anterior, algunos bancos centrales ven al CBDC como un competidor potencial de las grandes compañías de pagos y, en consecuencia, una forma concreta de limitar sus ganancias. Además, podría reducir o prevenir la aparición de nuevas monedas digitales que son difíciles de administrar.
- Soporte para la tecnología de contabilidad distribuida (DLT): dada la creciente presencia de empresas basadas en DLT, sería deseable tener un CBDC que facilite los pagos por los servicios ofrecidos por estas empresas. Algunos bancos centrales están considerando la idea de proporcionar un CBDC solo a países que fomentan el desarrollo de estos negocios.
- Política monetaria: algunos estudiosos sostienen que un CBDC aumentaría la respuesta de la economía local a la tasa de referencia. Además, en períodos de crisis prolongada, sería útil cobrar tasas de interés negativas, rompiendo así el límite mínimo de la tasa cero.
- A pesar de estos beneficios hipotéticos, también surgen problemas críticos importantes. Algunos de estos podrían ser mitigados por una arquitectura CBDC apropiada.
- Compresión del sistema bancario: si el CBDC comienza a ocupar un gran volumen en el sector financiero, los bancos podrían verse obligados a aumentar los costos de los servicios y las tasas de interés de los préstamos y préstamos, incluso en tiempos normales. Esto podría resolverse estudiando cuidadosamente las comisiones de los servicios de CBDC, también para garantizar que no se convierta, trivialmente, en una alternativa al efectivo.
- Riesgo de escape del banco: en tiempos de crisis, los clientes del banco podrían huir al CBDC, posiblemente visto como un lugar más seguro y más disponible. Sin embargo, en muchos casos, la credibilidad y las garantías ofrecidas por los bancos podrían disuadir a los clientes de escapar. Además, a menudo el escape de los bancos coincide con el escape de la moneda en crisis a las monedas extranjeras. Y esto sucedería independientemente de la existencia de un CBDC.
- Balance e inversiones de los bancos: al ver que caen las ganancias, es plausible que los bancos decidan hacer inversiones fuera del propio banco, renunciando a su independencia y abriéndose a la interferencia política.
- Costos y riesgos del banco central: Apoyar la implementación del CBDC sería muy costoso para los bancos centrales, que tendrían que fortalecer su sistema central para seguir siendo competitivos. Esto significa aumentar la cantidad y calidad de los servicios, ofreciendo análisis técnicos constantes, mejorando la tecnología en uso y mucho más, de lo contrario la reputación pública se verá comprometida.
Básicamente, cada país debe evaluar los pros y los contras del caso CBDC, en función de las circunstancias particulares que lo conciernen.
