Los inversores institucionales y los especuladores que comercian con grandes cantidades de bitcoins están adoptando un nuevo método para ocultar el tamaño real de sus transacciones. Lo están haciendo, muchas veces con la ayuda silenciosa de muchos intercambios importantes, para reducir el riesgo de exponer sus intenciones al mercado, ya sea alcista o bajista, lo que podría causar movimientos de precios desfavorables.
La orden Iceberg para estabilizar el mercado
Avi Felman, jefe de operaciones de BlockTower, se dio cuenta de una de esas transacciones en la última semana de diciembre cuando un individuo, o quizás una institución, compró una cantidad sustancial de bitcoinprecio BTC) en el intercambio de criptomonedas Coinbase con sede en EE. UU.
Sin embargo, el registro de pedidos solo destacó una oferta repetida de pedidos de compra de 20-40 bitcoins a la vez. Esencialmente, se compró una gran cantidad de BTC a través de pedidos más pequeños.
Esto tiene implicaciones más amplias en el mercado. Si una institución hiciera público un gran pedido, comunicaría su posición al resto del mercado, lo que provocaría que otras instituciones se movieran en su contra.
Tener pedidos más pequeños, en esencia, engaña a los actores del mercado haciéndoles pensar que no hay mucho interés en niveles de precios más bajos cuando en realidad lo hay. Por ejemplo, un comerciante que busca comprar 1.000 bitcoins pujas (orden de compra) por 50 y espera que el intercambio ejecute una transacción parcial, digamos 45 por ejemplo, antes de recargar la orden a 50.
El proceso se repite hasta cubrir la suma total de 1.000 bitcoins. Según David Lifchitz, director de inversiones de la firma comercial ExoAlpha con sede en París, la estrategia de recarga es similar a la "Orden Iceberg", que divide una transacción grande en pedidos pequeños, como un iceberg que oculta la mayor parte del volumen. de hielo bajo la superficie del océano.
Los intercambios admiten el comercio algorítmico para evitar fugas de información
La ejecución de estas estrategias furtivas, que ayudan a estabilizar el mercado y evitar cambios significativos, solo es posible a través de algoritmos (trading de máquinas). Como tal, la mayoría de los intercambios ofrecen apoyo a las instituciones que desean crear un iceberg.
"Los intercambios prominentes como Binance, Coinbase, FTX, Bitfinex, Bitstamp permiten el comercio algorítmico", dijo Usman Khan, cofundador y CEO de APEX: E3, una plataforma de análisis basada en la nube para activos digitales para inversores minoristas e institucionales. , agregando la hipótesis de que la mayoría de los algoritmos facilitan las transacciones iceberg para minimizar la fuga de información.
“El software monitorea la ejecución de órdenes en tiempo real y recarga las órdenes hasta que se compra / vende la cantidad definida por el comerciante. El tamaño de la orden también podría ser aleatorio en cada recarga ”, dijo Rek.
Sin embargo, los comerciantes más experimentados pueden olfatear el iceberg buscando una serie de operaciones con límite (una orden para comprar o vender bitcoins a un precio específico o mejor) que aparecen repetidamente en el registro de órdenes. Por esta razón, las instituciones no dependen de una única plataforma comercial y ejecutan el iceberg en múltiples intercambios.
