El fabricante de automóviles eléctricos Tesla (Acciones Tesla - ticker TSLA) anunció ayer por la tarde los excelentes resultados del segundo trimestre, con un crecimiento en ingresos del 42%. El rendimiento fue impresionante teniendo en cuenta los difíciles desafíos de logística y cadena de suministro global a los que se enfrentan las empresas automotrices. En particular, las ganancias del segundo trimestre de Tesla superaron las expectativas. Además, gracias al rápido aumento de las ventas y los beneficios, la liquidez de la empresa ha crecido sustancialmente.
Los sólidos resultados financieros de Tesla contrastan fuertemente con el flujo de caja libre negativo que la compañía quemó durante años después de su oferta pública inicial en 2010. Pero las cosas han cambiado, y el informe del segundo trimestre de 2022 de Tesla lo demuestra.
Beneficios y liquidez
Gracias a un aumento del 27% en las entregas de vehículos con respecto al año anterior, la ganancia neta del fabricante de automóviles casi se duplicó. Las ganancias por acción no GAAP (Principios de contabilidad generalmente aceptados) de Tesla aumentaron un 57 % con respecto al año anterior a $ 2,27, superando claramente las previsiones de los analistas de $ 1,81.
El margen de automóviles de Tesla fue del 27,9%, solo 46 puntos básicos menos que el 28,4% del trimestre anterior. Los inversores deberían aplaudir este pequeño revés en un entorno en el que las empresas con cadenas de suministro globales se enfrentan a una serie de desafíos en constante cambio.
De hecho, el margen operativo mejoró del 11 % en el trimestre anterior a casi el 15 %. Esta métrica de rentabilidad clave se vio favorecida por el crecimiento de las entregas, un aumento en el precio de venta promedio de los vehículos Tesla, una reducción en los gastos de compensación basados en acciones y más. Esto también sucedió cuando la empresa experimentó un aumento en los costos fijos por unidad en Shanghái durante el trimestre, debido a los cierres relacionados con las restricciones operativas de la región por el COVID-19.
Toda esta sólida ejecución significa que la ya enorme pila de efectivo de Tesla está creciendo aún más. La compañía terminó el segundo trimestre con $ 18,3 mil millones en efectivo, equivalentes y valores negociables, en comparación con $ 902 millones en el primer trimestre de 2022. De esta cantidad, $ 621 millones provinieron del flujo de caja libre. El dinero de las operaciones de Tesla neto de los gastos de capital.
Además, $ 936 millones provienen de convertir el 75% de las compras de Bitcoin de la compañía en moneda fiduciaria. Estas ganancias en efectivo fueron parcialmente compensadas por $ 402 millones en pago de deuda.
Muchas oportunidades de reinversión
Con una posición de efectivo tan fuerte, la compañía reiteró que continúa teniendo suficiente liquidez para autofinanciar su hoja de ruta de productos y planes de expansión de capacidad. Estos planes, por supuesto, requerirán mucho capital, por lo que a la compañía de automóviles eléctricos no le faltan oportunidades de reinversión.
En cuanto a los planes de ampliación de la capacidad productiva, Telsa indicó que espera aumentar el volumen anual de entregas en aproximadamente un 50% en un "horizonte plurianual". Con este fin, Tesla está aumentando la producción en sus instalaciones de Shanghái y Fremont, así como la producción en las fábricas recientemente inauguradas en Texas y Berlín.
Mirando más allá, Tesla continúa desarrollando nuevos productos, incluidos Cybertruck, Tesla Semi, Next Generation Roadster, Robotaxi Service y más.
Combinando la rentabilidad mejorada y la sólida posición de efectivo de Tesla con su importante oportunidad de reinversión, la compañía parece estar en una excelente posición. Está preparado para capitalizar una variedad de oportunidades de crecimiento y, en última instancia, impulsar un crecimiento más significativo de los ingresos brutos y los resultados finales a largo plazo.
