La imagen del mercado de valores posterior al Día del Trabajo apunta a una dura carrera para las acciones de tecnología, y algunos están preocupados de que el mini-crash de la semana pasada sea el comienzo de algo más grande. .
Ciertamente no ayuda la noticia de la semana pasada que Tesla (Acciones Tesla, + 2,78%) no se agregarán al S&P 500 (SPX, -0,81%) el próximo mes. Las acciones del fabricante de automóviles eléctricos cayeron un 12% en el mercado previo.
10 declaraciones a favor del mercado alcista
El jefe de estrategia de renta variable global de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, ha enumerado 10 razones por las que el mercado alcista puede llegar más lejos, pero también una advertencia.
- Estamos en la clásica fase "esperanzadora" de un nuevo ciclo de inversión que se ha producido a raíz de una profunda recesión.
- "La recuperación económica parece más duradera a medida que las vacunas se vuelven más probables".
- Los propios economistas de Goldman revisaron recientemente al alza sus previsiones económicas y el resto de Wall Street debería seguir su ejemplo.
- El indicador de mercado bajista del banco, que se creó en 2019, indica bajos riesgos de mercado a pesar de que las valoraciones son altas.
- Los bancos centrales y los gobiernos continuarán brindando apoyo a los mercados y las economías, reduciendo el riesgo para los inversores.
- La prima de riesgo de las acciones, que es el rendimiento esperado de las acciones en relación con los bonos, puede disminuir. Desde el inicio de la crisis financiera, la disminución de los rendimientos de los dividendos no ha seguido el ritmo de una disminución "implacable" de los rendimientos de los bonos.
- Los tipos de interés reales negativos favorecen la renta variable. El relanzamiento de la política de tasa de interés nominal cero, junto con la orientación inicial ampliada de los bancos, crea "un entorno de tasas de interés reales negativas más altas". Y eso debería respaldar activos más riesgosos como las acciones durante una recuperación.
- Aunque no se espera que la inflación aumente en grandes cantidades en el corto o mediano plazo, "los mercados de valores pueden ofrecer una cobertura mucho más efectiva contra subidas inesperadas de precios".
- En comparación con la deuda corporativa, las acciones parecen baratas, especialmente cuando se trata de empresas con balances sólidos.
- La revolución digital y cómo transformará la economía y los mercados de valores aún tiene un largo camino por recorrer. “Dado que muchas de estas empresas generan una gran cantidad de liquidez y tienen balances sólidos, también se las considera relativamente defensivas y pueden seguir obteniendo mejores resultados incluso en una corrección del mercado”, dice el estratega.
Pero ...
Pero, lamentablemente, existen riesgos en esta tesis alcista. Oppenheimer dice que las acciones podrían colapsar si este rápido repunte de la economía de mercado comienza a flaquear. "En este caso, vemos espacio para una corrección de quizás hasta un 10% a medida que los inversores vuelvan a entrar en la senda de crecimiento en los próximos meses".
