El mercado de criptomonedas alcanzó su punto máximo en casi $ 3.000 billones en noviembre pasado, pero luego cambió de rumbo abruptamente debido a la incertidumbre económica que trajo a muchos Inversionistas para descargar activos riesgosos. La chispa se convirtió en un incendio, ya que las pérdidas iniciales obligaron a liquidar posiciones de criptomonedas altamente apalancadas (inversiones financiadas con deuda), lo que resultó en pérdidas aún mayores.
Desafortunadamente, las apuestas arriesgadas no se limitaron a los comerciantes minoristas. El prestamista de criptomonedas Celsius a menudo pagaba tasas de interés de dos dígitos en depósitos de Bitcoin (BTC 1,33%) y Ethereum, y luego prestaba estos activos a otras entidades a cambio de un retorno. A mediados de junio, Celsius bloqueó los retiros luego de la caída del mercado de criptomonedas, aumentando el miedo en un entorno ya inestable.
Además, la industria de las criptomonedas todavía siente las réplicas del colapso de la cadena de bloques Terra, un evento que eliminó $ 60 mil millones y dejó sin valor a un ecosistema que alguna vez se estimó. La firma de criptocobertura Three Arrows Capital, que había invertido mucho en Luna, recibió recientemente órdenes de liquidar sus activos después de no poder pagar los préstamos. Uno de sus acreedores, la correduría de criptomonedas Voyager Digital, suspendió recientemente las transacciones y los retiros debido a problemas de liquidez provocados por el incumplimiento de Three Arrows.
El efecto dominó aún está en curso, pero el mercado de criptomonedas ya se ha derrumbado un 71% desde sus máximos, arrojando $ 2.000 billones en humo. ¿Cuánto durará la caída de las criptomonedas?
Una breve historia de los inviernos de criptomonedas
El mercado de criptomonedas ha caído un 50% o más en cuatro ocasiones distintas, incluida la caída actual. Sin embargo, Bitcoin representó constantemente más del 95% del mercado de criptomonedas hasta 2013, lo que significa que el primer invierno de criptomonedas podría denominarse con mayor precisión invierno de Bitcoin. De cualquier manera, los inversores pueden aprender algo al observar estos eventos.
El primer gran colapso comenzó en junio de 2011. Bitcoin perdió el 93% de su valor antes de tocar fondo en noviembre de 2011, unos 162 días después. Pero Bitcoin no alcanzó un nuevo máximo hasta marzo de 2013, alrededor de 631 días después de que comenzara la caída.
La segunda gran caída comenzó en diciembre de 2013. El mercado de criptomonedas perdió el 81 % de su valor antes de tocar fondo en enero de 2015, unos 406 días después. Pero el mercado no alcanzó un nuevo máximo hasta diciembre de 2016, alrededor de 1.114 días después de que comenzara la recesión.
El tercer gran colapso comenzó en enero de 2018. Para entonces, decenas de altcoins habían ganado popularidad, por lo que este evento puede ser el más relevante. El mercado de criptomonedas se desplomó un 88 % antes de tocar fondo en diciembre de 2018, unos 342 días después. Pero el mercado no alcanzó un nuevo máximo hasta enero de 2021, alrededor de 1.091 días después de que comenzara la caída.
Esto puede tomar algo de tiempo
Al observar los tres inviernos de criptomonedas, el tiempo promedio para tocar fondo fue de 303 días, la caída promedio fue del 87 % y el tiempo promedio para alcanzar un nuevo máximo fue de 945 días.
Para ponerlo en contexto, el mercado de criptomonedas alcanzó su último pico el 10 de noviembre de 2021, hace 235 días al momento de escribir este artículo. Entonces, si la caída actual de las criptomonedas está exactamente en línea con el promedio, estamos a 68 días del fondo y a 710 días de un nuevo máximo. Por supuesto, cada caída individual es provocada por diferentes circunstancias y es imposible predecir con precisión el final de cualquier caída del mercado.
Además, tres cifras ciertamente no son un número confiable, pero este es uno de los riesgos. Las criptomonedas son una clase de activos relativamente nueva, lo que significa que los inversores tienen que navegar por aguas desconocidas. No hay garantía de que el mercado de criptomonedas se recupere, pero para los inversores tolerantes al riesgo que buscan capitalizar la recesión, Bitcoin y Ethereum están respaldados por una tesis de inversión convincente.
