en la criptografía
Puede parecer sorprendente que la decisión de la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) de enjuiciar a tres personas por tráfico de información privilegiada en criptomonedas haya atraído críticas generalizadas. Según la acusación, un exempleado de Coinbase le habría avisado a su hermano y amigo sobre qué activos se cotizarían en la bolsa de valores.
¿Seguramente tomar medidas contra el uso de información privilegiada es algo bueno? Bueno, sí. Pero no es la acusación en sí lo que está causando que la industria se levante. En su comunicado de prensa sobre las acusaciones, la SEC insertó una oración que decía que nueve de los 25 activos negociados por el trío eran en realidad acciones. No reveló qué criptomonedas son.
Si muchas criptomonedas son de hecho valores, la SEC puede procesarlas por no registrarlas. Las criptomonedas que resulten ser valores no registrados podrían enfrentar fuertes multas y luego tendrían que superar una serie de obstáculos legislativos para operar y comercializarse en los Estados Unidos. Esta es la razón por la que varios expertos de la industria de las criptomonedas, incluido el juez de Shark Tank, Mark Cuban, están preocupados.
¿Las criptomonedas son commodities o acciones?
El debate sobre cómo definir una criptomoneda es casi tan antiguo como la propia industria de activos digitales. Por el momento, la mayoría de las criptomonedas en los Estados Unidos se clasifican como productos básicos, lo que significa que están dentro del ámbito de competencia de la CFTC (Commodities and Futures Trading Commission) y no tienen que seguir las reglas de seguridad de la SEC. Los valores están controlados por la SEC y existen reglas estrictas sobre cómo se pueden negociar y qué información se debe divulgar. Muchos intercambios de criptomonedas no pueden negociar acciones.
La SEC se encuentra en medio de una demanda contra una criptomoneda, Ripple (XRP), que, según afirma, operaba como un valor no registrado. Su jefe, Gary Gensler, cree que varias criptomonedas existentes están en el mismo barco y operan como valores no registrados. Pero los ejecutivos de criptomonedas argumentan que las reglas no son claras y no se han comunicado correctamente.
Los expertos de la industria de las criptomonedas, incluida la CFTC, acusan a la SEC de adoptar una aplicación basada en reglas. Básicamente, esto significa crear reglas procesando casos individuales en lugar de crear un marco regulatorio claro que las personas puedan seguir. De hecho, Coinbase presentó de inmediato una petición solicitando a la SEC que desarrolle un "marco regulatorio viable para valores de activos digitales".
Por qué Mark Cuban piensa que sería una "pesadilla"
Muchos actores de la industria critican a la SEC por emprender acciones judiciales sin establecer primero reglas claras. Pero para Cuban es precisamente la creación de estas reglas lo que podría crear un problema. En respuesta a un tuit del senador Pat Toomey sobre el tema, Cuban tuiteó: “¿Crees que eso es algo malo? Espere a ver qué se les ocurre para el registro de tokens. Esta es la pesadilla que le espera a la industria de las criptomonedas”.
Cuban ha dicho en el pasado que cree que se necesita más regulación. Sin embargo, el gran debate es sobre qué forma debe tomar esta regulación. Por ejemplo, Cuban cree que la regulación de las criptomonedas debe construirse sobre la base de las leyes de fraude existentes. No quiere crear un exceso de burocracia que, como dice, "mantendría ocupados a miles de abogados".
En el otro lado del debate, personas como la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, quieren ver un "panorama completo para que no haya brechas en la regulación". Varias agencias están respondiendo a la orden ejecutiva del presidente Biden, que crearía un marco para la legislación sobre criptomonedas. Todavía no está claro cuán oneroso será este marco para los proyectos e intercambios existentes.
En conclusión
El aumento de la regulación está en camino y tendrá un gran impacto en la industria de las criptomonedas. A la larga, podría generar confianza y dar a todo el mercado una base más sólida. Sin embargo, es casi seguro que los proyectos de criptomonedas tendrán que cumplir con una mayor cantidad de reglas, lo que podría ser costoso y llevar mucho tiempo. Como inversionista de criptomonedas, vale la pena observar, e incluso participar, en estas discusiones. La forma de cualquier nueva regulación de criptomonedas podría tener un gran impacto en el rendimiento de sus inversiones a largo plazo.
