salauksessa
Kaksi peräkkäistä neljännestä negatiivista BKT:n kasvua on usein mainittu taantuman talouden päämääritelmänä. Yhdysvaltain valtiovarainministeri Janet Yellen väitti torstaina, että Yhdysvaltain talous ei todellakaan ollut taantumassa vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla, koska työmarkkinat pysyivät vahvoina. Yleensä työmarkkinat huononevat taantuman sattuessa.
Kryptovaluutat kestävät Yhdysvaltojen kasvavasta talouspessimismistä huolimatta
Työmarkkinat ovat kuitenkin osoittaneet viime viikkoina merkkejä maltillisuudesta, ja viikoittaiset työttömyyskorvaukset ovat nousseet. Lisäksi vaikka kuluttajien luottamus heikkenee ja inflaatiokorjattu kulutus on pysähtynyt jonkin aikaa korkean inflaation vuoksi, muut indikaattorit viittaavat muiden talouden alojen heikkouteen.
Viime perjantaina julkaistut PMI-tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain hallitseva palvelusektori todennäköisesti supistui heinäkuussa. Vaikka Yellen voi väittää, että Yhdysvallat ei ole ollut taantumassa vuoden ensimmäisellä puoliskolla, asiat eivät näytä hyvältä vuoden toisella puoliskolla.
Huolimatta kasvavasta pessimismistä Yhdysvaltain talouden suhteen viime viikkoina, kryptovaluuttojen hinnat ovat nousseet jyrkästi. Nykyisellä noin 23.800 35 dollarin tasolla Bitcoin on noussut yli 17.500 % kesäkuun alimmillaan 1.700 100 dollarin alueella. Samaan aikaan nykyisellä yli 880 XNUMX dollarilla Ethereum on noussut lähes XNUMX % kesäkuun alimmasta tasosta, joka on noin XNUMX dollaria per token.
Jos taloudellinen tilanne on niin huono, miksi kryptovaluuttojen hinnat ovat onnistuneet elpymään?
Rahoitusolosuhteiden helpottaminen suosii spekulatiivisia riskiomaisuutta
Yhdysvaltojen taantuman tai jo olevan taantuman lisääntyvien todisteiden keskellä on kasvanut optimismi siitä, että pilviin kiihtyvä inflaatio on saattanut saavuttaa huippunsa. Optimismin suotuisaa inflaationäkymiä kohtaan kasvaessa panokset kasvavat myös siitä, että Yhdysvaltain keskuspankin ei tarvitse olla niin aggressiivinen koronnostoillaan tulevilla vuosineljänneksillä, joita pankki toteuttaa yrittääkseen palauttaa koron. pitkän aikavälin tavoitteekseen 2,0 %.
Itse asiassa tämän viikon Fedin kokouksessa, jossa pankki nosti korkoa 75 peruspisteellä toisen kerran peräkkäin ja palasi suunnilleen niin sanotun neutraalin 2,25-2,50, XNUMX prosentin, joka ei piristä eikä hidasta taloutta, mukaisesti. Fedin puheenjohtaja Jerome Powell kuulosti hieman tyhmältä. Se pani merkille viimeaikaisen talouden hidastumisen ja todisteet siitä, että Yhdysvaltojen hintapaineet ovat saattaneet jo saavuttaa huippunsa, ja kieltäytyi tukemasta uusia ylimitoitettuja koronnostoja tulevissa Fedin kokouksissa.
Rahamarkkinat, joita voidaan pitää markkinoiden näkemyksenä siitä, mihin suuntaan keskuspankki ottaa korkojen suhteen, moderoitiin sittemmin vetoa kiristymiseen loppuvuosina 2022 ja 2023. Markkinat näyttävät nyt ennustavan nousua. peruspisteellä syyskuussa, jota seuraa sarja 50 peruspisteen korotuksia loppuvuoden 25 aikana / vuoden 2022 alussa, mikä nostaa korot lähelle 2023 prosenttia.
Rahamarkkinat näkevät, että Fed leikkaa korkoa noin 3,0 prosenttiin loppuvuodeksi 2023
Vastauksena Fedin viimeaikaiseen maltilliseen kiristyviin panoksiin Yhdysvaltain inflaatio-odotuksiin oikaistut joukkolainojen tuotot laskivat jyrkästi. 5 vuoden TIP-tuotto päätti viikon -0,09 %:iin, joka laski lähes 70 peruspistettä aiemmista kuukausien korkeuksista. 10 vuoden TIP-tuotto oli noin 0,11 %, mikä on noin 60 peruspistettä alempana kuukausittaisista huipuista.
Analyytikot tulkitsevat reaalituottoja positiivisella alueella, kuten kuun alussa, taloutta rajoittaviksi, kun taas lähes nollan reaalituotoilla on neutraali vaikutus. Toisin sanoen taloudellinen tilanne on todennäköisesti palannut hieman tiukalta suunnilleen neutraaliksi.
Suotuisammat rahoitusolosuhteet ovat historiallisesti suosineet spekulatiivisia riskiomaisuuseriä, kuten Yhdysvaltain teknologiaosakkeita ja kryptovaluuttoja. Tämä johtuu siitä, että suotuisammat rahoitusolosuhteet vähentävät matalatuottoisten joukkovelkakirjojen hallussapidon houkuttelevuutta ja pakottavat ne sijoittajat valita riskialttiimpia omaisuusluokkia.
Yllä olevan valossa Yhdysvaltojen edelleen huonontuva taloustilanne voi nostaa kryptovaluuttojen hintoja, jos se auttaa saamaan inflaation takaisin hallintaan ja vähentämään edelleen Fedin kiristyviä panoksia. Kun inflaatio alkaa laskea, sijoittajat voivat jatkaa vetojen nostamista Fedin koronlaskuun vuoden 2023 jälkipuoliskolla ja sen jälkeen.
Jos Fed alkaa hyvittää näitä vetoja ja näyttää olevansa röyhkeämpi vuoden 2022 viimeisissä kokouksissa, tämä voi johtaa taloudellisten ehtojen edelleen helpottamiseen, mikä voi toimia merkittävänä vastatuulena kryptovaluutoille.
