salauksessa
Apple (Applen osakkeet - ticker AAPL) on yksi maailman tunnetuimmista yrityksistä, ja se on tehnyt monia osakkeenomistajia rikkaampia viime vuosikymmeninä. Sen todistettu kyky luoda toistuvasti innovatiivisia teknologisia tuotteita ja palveluita pitää sen useiden kuluttajien mieleen.
Mutta pitkäkestoisille sijoittajille, onko Applen osakkeita edelleen osto tällä hetkellä?
Palvelut ja iPhone tukevat Applen menestystä
Apple on kasvanut voimakkaasti valtavasta koostaan huolimatta. Viimeisen vuosikymmenen aikana sen liikevaihto on kasvanut 12,9 prosentin vuosivauhtia. Tämä johti myynnin kasvuun vuoden 156 2012 miljardista dollarista 366 miljardiin dollariin vuonna 2021. iPhone vauhditti Applen menestystä tänä aikana. Nyt 13. sukupolvessaan suosittu älypuhelin on noin miljardin ihmisen taskuissa ympäri maailmaa.
Ehkä yhtä tärkeää on, että Apple laajentaa asteittain palveluliiketoimintaansa. Tämä segmentti sisältää Apple Music- ja Apple TV + -suoratoistopalvelut, jotka ovat kasvaneet yli 825 miljoonaan maksulliseen tilaukseen maailmanlaajuisesti, ja ne ovat kasvaneet 165 miljoonalla viimeisen vuoden aikana. Sen viimeisellä neljänneksellä, joka päättyi 26. maaliskuuta, Applen palvelusegmentin liikevaihto oli 19,8 miljardia dollaria. Yhtiön kokonaistulot olivat 97 miljardia dollaria kyseisenä ajanjaksona.
Palvelusegmentti on elintärkeä, koska se tuottaa korkeammat voittomarginaalit kuin tuotesegmentti. Viimeisellä vuosineljänneksellä tuotesegmentin bruttokate oli 36,4 % ja palvelusegmentin 72,6 %. Palveluliiketoiminnan kasvu on auttanut Applea kasvattamaan liiketulostaan vuoden 55 2012 miljardista dollarista 109 miljardiin dollariin vuonna 2021.
Applen liiketoiminta ei kuitenkaan ole ilman haasteita. Toimitusketjun häiriöt heikentävät sen kykyä hyödyntää kuluttajien kysyntää. Johto odottaa menettävänsä 4–8 miljardia dollaria liikevaihdosta kuluvalla tilikaudella, koska se ei pysty vastaamaan asiakkaiden kysyntään. Ei ole tietoa, kuinka kauan nämä vastatuulet jatkuvat, sillä pandemian ja muiden makrotekijöiden pitkän aikavälin vaikutukset heijastuvat edelleen maailmantalouteen.
Ovatko Applen osakkeet liian kalliita?
Apple käy kauppaa hinnattomalla kassavirtasuhteella 25.9 ja hinta-tulossuhteella 26.1. Näillä mittareilla osakkeet eivät ole halpoja, mutta eivät myöskään kalliita. Kun otetaan huomioon, että viime vuosikymmenen aikana Apple on siirtänyt enemmän liiketoiminnastaan toistuviin myyntituloihin, jotka tuottavat korkeammat marginaalit, voidaan väittää, että se oikeuttaa korkeamman hintakertoimen.
Myös yhteen sen pääkilpailijaan, Microsoftiin, verrattuna Apple käy kauppaa alennuksella samojen mittareiden perusteella.
Tuomio
Ei ole helppo päätös ostaako Applen osakkeita nykyisellä tasolla vai ei. Osakkeet eivät ole halpoja, ja yritys kohtaa vastatuulen, joka johtuu toimitusketjun puutteesta ja nousevista valmistuskustannuksista. Pandemian alusta lähtien kulutuskysyntä on ollut uskomatonta, mutta se voi hidastua, kun korkeampi inflaatio puree ihmisten harkinnanvaraisia tuloja.
Apple on kuitenkin toistuvasti luonut innovatiivisia tuotteita, joiden vuosimyynti on miljardeja dollareita. Tämä kyky voi johtaa sijoittajille vahvaan tuottoon seuraavien 5–10 vuoden aikana. Joten jos olet pitkäaikainen sijoittaja, Applen osake saattaa olla sinua varten.
