Public Private Execution Networkilla (PPEX), vaihtoehtoisella kaupankäyntijärjestelmällä (ATS), jolla vapautetaan digitaaliset omaisuuserät ja muut yksityiset arvopaperit, on virallinen lupa käynnistää Yhdysvalloissa.
Kaupankäyntijärjestelmän emoyhtiö, välittäjä-jälleenmyyjä North Capital Private Securities, saattoi FINRAn käynnissä olevan jäsenyyshakemuksen päätökseen helmikuussa ja sai SEC-hyväksynnän ATS-lomaketta jätettäessä maaliskuussa, sanoi toimitusjohtaja Jim Dowd North Capital.
Dowd sanoi, että tämä on huomattava ero moniin muihin hyväksyttyihin vapautettuihin digitaalisten omaisuuserien ATS-järjestelmiin, jotka järjestettiin uudelleen käsittelemään digitaalisia varastoja vasta sen jälkeen, kun ne oli jo otettu käyttöön.
PPEX: n tehtävä
PPEX tulee sisään sijoittajat pääkaupungit, joilla on laaja mutta erikoistunut verkosto. Dowdin mukaan PPEX tukee toissijaista kauppaa kaikentyyppisille verovapaille arvopapereille, mukaan lukien blockchainin alkuperäiset digitaaliset varat.
Näihin pääomasijoitustuotteisiin ei sovelleta samoja julkistamis- ja rekisteröintivaatimuksia kuin niiden julkisesti noteerattuihin tuotteisiin, jotka on rekisteröitävä SEC: ssä.
Poikkeus vetoaa liikkeeseenlaskijoihin, jotka "eivät halua kärsiä rekisteröidyn tarjouksen tekemisen perusteellisista vahingoista ja kustannuksista", sanoi Dowd, mutta varoitti myös: yksityiset pääomamarkkinat ovat yleensä vähemmän likvidejä kuin markkinat. ja niiden avoimuuden puute vaikeuttaa potentiaalisten sijoittajien tietävän mihin he joutuvat.
PPEX pyrkii vastaamaan molempiin, Dowd sanoi. "Tarjoamme ratkaisun, joka on kehittymättömän, epälikvidin, täysin yksityisen omaisuuden ja eräänlaisen perinteisen julkisen tarjoamisen välillä", Dowd sanoi.
Suunnitelmassa otetaan käyttöön due diligence -menettelyt, julkistamisvaatimukset ja muut julkiseen listalle ottamiseen verrattavat prosessit.Dowd sanoi, että PPEX korjaa myös rajuja tekniikan puutteita yksityisillä pääomamarkkinoilla, joilla järjestelmät, joilla arvopaperikauppa käy, jos he käyvät kauppaa järjestelmissä - ne ovat usein kaukana aikoistaan. Tämä näkyy erityisen selvästi COVID-19: n aikakaudella, hän sanoi.
TransactAPI ja PPEX
North Capitalin salausyritykset syntyivät pian sen jälkeen, kun DAO-raportti julkaistiin heinäkuussa 2017. "Markkinoiden räjähdysmäinen kasvu on kuitenkin osoittanut, että sijoittajat haluavat käydä kauppaa yksityisillä osakkeilla", Dowd kirjoitti SEC: lle. "(North Capital) tarjoaa keinon, jolla vastuulliset ja säännellyt ATS-välittäjät ja -jakelijat voivat kehittää markkinaprotokollia ja -järjestelmiä yksityisten arvopapereiden kauppaa jälkimarkkinoilla."
North Capital julkaisi aiemmin TransactAPI: ssä liikkeeseenlaskutyökalun, jonka avulla välittäjä-jälleenmyyjät voivat tarjota yksityisten digitaalisten omaisuuserien ja muiden vapautettujen arvopapereiden online-tarjouksia, joita PPEX, toissijainen kauppajärjestelmä, voi nyt tukea kaupankäynnissä.
Dowd kertoi TransactAPI: n osallistuneen 1.000 toimintaan yhteensä 1,9 miljardin dollarin arvosta. Vaikka digitaaliset hyödykkeet ovat vain osa TransactAPI: ta ja PPEX: n laajempaa yksityistä arvopaperikauppakapasiteettia, ne edustavat kenties kaikkein muuttuvinta kohtaa, ainakin tekniseltä kannalta, Dowd sanoi.
