Kuinka paljon säästöistäsi lyöt vetoa pelkästään kuuden yrityksen omaisuuteen? Jos sinulla on osti osakkeita sijoittamalla S&P 500 SPX: ään, + 0,28% osakeindeksirahastoon, vastaus on: noin neljännes. Tätä kutsutaan nimellä "FANMAG" - Facebook FB, + 0,45%, Apple AAPL, -0,20%, Netflix NFLX, -6,52%, Microsoft MSFT, -0,51%, Amazon AMZN, -1,26 , 0,16% ja Google (“Alphabet”) GOOG, -XNUMX% - vaikuttavat tunnettuun indeksiin.
FANMAGien paino S&P 500: ssa
Kyllä, nämä yritykset ovat jättimäisiä ja globaaleja. Tämä herättää kuitenkin vakavia epäilyjä väitteistä, joiden mukaan yksinomaan S&P 500 tarjoaa laajan sijoitusriskin hajauttamisen.
Se kyseenalaistaa myös sen, että indeksi edustaa jotenkin koko Yhdysvaltain taloutta, ja selittää, miksi indeksi nousi tänä keväänä, vaikka talouden elpyminen on ollut tasaista (tai huonompaa).
"Osakemarkkinoiden suorituskyky etenkin Yhdysvalloissa koronaviruspandemian aikana näyttää loukkaavan logiikkaa", toteaa Yale Nobelin palkinnon saanut ekonomisti Robert Shiller. Indeksin osakekohtainen tulos on tällä hetkellä 30 kertaa korkeampi kuin viime vuosikymmenen keskiarvo.
Ennen tätä vuotta se on saavuttanut tai ylittänyt tämän tason vain kahdesti: vuosina 2000 ja 1929. Suurin osa indeksin kehityksestä johtuu kuitenkin vain näistä kuudesta osakkeesta. Siksi S&P 500: n osinkotuotto on vain 1,8%.
Viime kuussa tapahtuneen lyhyen markkinoiden euforian jälkeen kasinovarastot laskivat keskimäärin 18%, tavaratalot 19%, hotellit, lomakohteet ja risteilyyritykset 25% ja yritykset ilmaa 28% tietojen analysointiyrityksen FactSetin mukaan.
Pienten ja keskisuurten yritysten osakkeet, joita pidetään usein parempana indikaattorina osakemarkkinoiden taloudellisesta tilanteesta, ovat myös S & P 500: sta jäljessä ja huonosti.
Mitä tämä tarkoittaa indeksirahaston tavalliselle sijoittajalle? Lyhyesti sanottuna voidaan päätellä, että hän on alttiina merkittäville riskeille, joita hän ei ehkä ymmärrä. Sijoittajat panostavat voimakkaasti FANMAG: ille ymmärtämättä sitä täysin.
Indeksit eivät ole vaarattomia
"Ajatus siitä, että osakeindeksit ovat jossain määrin riskittömiä, on aina ollut vaarallinen virhe, jonka on vahvistanut passiivisen sijoittamisen kasvu", kommentoi Mark Urquhart, Baillie Giffordin johtaja Edinburghissa Skotlannissa.
"Itse asiassa kaikki kolme merkittävää markkinakriisiä, jotka olen nähnyt urallani - teknologia, media ja televiestintä (TMT), finanssikriisi ja nyt koronavirus - ovat liittyneet niin suureen vahinkoon, joka on tehty indeksin tietyille sektoreille. tutkimus, jonka mukaan sijoitus indeksiin voi hajauttaa tämän riskin, on purettava ".
On olemassa kaksi mahdollista riskiä. Ensimmäinen on se, että talouden elpyminen tapahtuu tulevilla vuosineljänneksillä ja indeksirahastojen omistajat pysyvät poissa, koska näillä suurilla osakkeilla on jo ollut rallinsa. Toinen riski on, että ei ole taloudellista elpymistä ... ja että nämä jättiläiset osakkeet kohtaavat taantuman.
