Raskaat tappiot heiluttavat salausvaroja Pantera Capitalissa, joka on yksi vanhimmista kryptovaluutta-sijoituspäälliköistä, ja ne luovat jyrkän kontrastin hänen bitcoin-rahastonsa tuloille.
Hedge-rahastojen ja bitcoinin eroavuus
Pantera Capitalin lippulaiva bitcoin-rahasto - rahasto, joka on pitänyt BTC: tä vuodesta 2013 ja bitcoin-käteistä (BCH) vuodesta 2017 - menetti 75,6% vuonna 2018. lainaus ja nousi 87,7% vuonna 2019 sisäisten raporttien mukaan.
Kahden viime vuoden aikana bitcoin-rahaston tuotto on kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle, 10.162%, laskien 54% vuoden 22.321 2017%: n huippusta, mutta silti selvästi eliittien rahastojen tuoton yläpuolella.
Viime aikoina kolme vuonna 2017 perustettua Pantera Capital -hybridi-hedge-rahastoa oli voimakkaasti negatiivinen, mikä viittaa siihen, että liiketoiminnan saatavuus ei osoita sijoitustoimintaa ja että uudet instrumentit olivat joko erittäin riskialttiita tai yrityksen vaikeasti hallinnoitavissa.
Eksoottisimmat sijoitukset digitaaliseen omaisuusrahastoon olivat ERC-20-rahakkeet ja sopimukset Auguran salausvetoportaalista, jonka Pantera Capitalin sijoituspäällikkö Joey Krug loi.
Dan Morehead, Tiger Managementin ensimmäinen sijoitusjohtaja ja entinen talousjohtaja, perusti Pantera Capitalin vuonna 2013. Salausvaluutan sijoituspalveluyritys kirjasi hallinnoitaviin varoihin 470 miljoonaa dollaria (AUM) seitsemään muuhun kuin pääomasijoitusrahastoon. tilikausi 2019.
Passiivisella bitcoin-rahastolla oli 110 miljoonaa dollaria, kolmella hedge-rahastolla 90 miljoonaa dollaria ja kolmella pääomasijoitusrahastolla 270 miljoonaa dollaria. Noin 95 miljoonaa dollaria kohdennettiin kahdelle ensimmäiselle riskirahastolle. Kolmas riskipääomarahasto on kerännyt 175 miljoonaa dollaria vuodesta 2018 lähtien sijoittamaan kaiken kokoisiin kryptovaluuttayhtiöihin.
Rahastojen dynamiikka
Pantera Capitalin kokemukset korostavat sitä, kuinka markkinavoimat voivat vaikuttaa rahaston tulokseen. Paras vuosi 2017, joka johtui cryptocurrency -hintojen noususta ylöspäin, palautti bitcoinin, digitaalisten omaisuuserien ja säännöllisten ja pitkäaikaisten ICO-rahastojen tuotot 1,565%, 145,6% ja 347,6 vastaavasti. 6% ja XNUMX%.
Pahin vuosi - 2018, salakirjoituskriisin johdosta - leikkasi 87,2% digitaalisen omaisuuden rahastosta, 83,1% tavallisesta ICO-rahastosta ja 9,6% ICO-rahastosta pitkäaikainen. Aika voi kuitenkin kääntää tilanteen päinvastaiseksi.
Lisäksi institutionaalisten sijoittajien läsnäolo ei immunisoinut Pantera-pääomaa virtuaalivaluuttojen volatiliteetista. Vähintään 100.000 XNUMX dollaria vaaditaan sijoittamaan neljään Pantera Capital -rahastoon.
Sääntelyesteet voivat olla vastuussa kryptovaluuttoihin liittyvästä markkinoiden volatiliteetista. Jotkut Panco Capital ICO -sijoitukset on tehty yksinkertaisilla sopimuksilla tulevaisuuden rahakkeille (SAFT), sijoitussopimuksilla, joiden tarkoituksena on kehittää suunnitelmia salausvaroilla nykyisessä arvopaperilainsäädännössä.
Tyynennys ei ole takuu Yhdysvalloissa, Pantera Capitalin perustasossa, ja se voi selittää ICO-sijoitusmallin puutteet.
