Huawei est à nouveau au centre d'une tempête en cours entre les États-Unis et la Chine.
Terre brûlée autour de Huawei
L'année dernière, le département du Commerce a ajouté le géant chinois des télécommunications à la liste des entités, limitant les exportations de matériel et de logiciels de Huawei par les entreprises américaines.
Et maintenant, Taiwan Semiconductor Manufacturing aurait cessé de prendre des commandes de la société chinoise. Cela s'est produit après que les États-Unis ont activé des contrôles à l'exportation plus stricts qui exigent désormais que tous les fabricants de puces étrangers utilisant des équipements, des logiciels ou des propriétés intellectuelles américaines sous licence avant de vendre à Huawei.
Cette évolution entre dans un moment négatif pour les fabricants de puces mobiles tels que Taiwan Semiconductor. L'épidémie de COVID-19 a perturbé les ventes et les chaînes d'approvisionnement. Mais il y a deux fabricants de puces qui pourraient sortir relativement indemnes de la dernière décision du département du Commerce: Skyworks Solutions (NASDAQ: SWKS) et Qorvo (NASDAQ: QRVO).
Skyworks Solutions et Qorvo au-delà de Huawei
L'ajout de Huawei à la liste des entités l'année dernière a détruit la dynamique de Skyworks qui avait fait confiance au géant chinois pour 12% de ses revenus. Skyworks a souligné que les revenus du deuxième trimestre augmenteraient de 4% en glissement annuel, mais les pannes Acheter Action Huawei conduit à une baisse de 5%.
La bonne nouvelle est que la dépendance de Skyworks à Huawei a diminué depuis l'année dernière. Avec les activités liées à Huawei incluses, les revenus mobiles de Skyworks sont stables année après année depuis que les gains de contenu dans les smartphones 5G ont été compensés par la perte d'activité de Huawei.
Cela indique également que si le fabricant de puces devait perdre l'activité de Huawei dans son ensemble, son activité mobile (représentant 70% du chiffre d'affaires total) serait toujours en mesure de générer de la croissance car l'entreprise cherche à gagner des affaires avec d'autres fabricants.
Le fabricant de puces fournit également des puces 5G à l'appareil phare actuel de Samsung. C'est un autre aspect positif pour Skyworks, car Samsung domine l'espace des smartphones 5G avec une part de marché d'un peu plus de 34%.
Enfin, le plus gros client de Skyworks, Apple, qui représente environ la moitié de son chiffre d'affaires total, se prépare à lancer une gamme de smartphones 5G dans le courant de l'année.
Comme Skyworks, Apple est également le principal client de Qorvo et fournit 30% du chiffre d'affaires total. Qorvo fournit également des puces 5G à Samsung, Xiaomi et Vivo. Plus important encore, Qorvo a réduit sa dépendance à l'égard de Huawei d'une marge substantielle au cours de la dernière année.
Lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats, Qorvo a souligné que Huawei devrait représenter moins de 5% des revenus du fabricant de puces ce trimestre. De plus, Qorvo dispose d'un autre moyen de compenser cette perte: le marché des infrastructures 5G.
Les actions Huawei (002502.SZ) affichent une variation de -20,64% au cours de la dernière année et, au moment de la rédaction du présent document, se négocient à 2,75 CNY sur le marché de Shenzen.
