Constructeur de voitures électriques Tesla (Actions Tesla - ticker TSLA) a annoncé hier après-midi les excellents résultats du deuxième trimestre, avec une croissance des revenus de 42%. Les performances ont été impressionnantes compte tenu des difficiles défis mondiaux de la chaîne d'approvisionnement et de la logistique auxquels sont confrontés les constructeurs automobiles. Notamment, le bénéfice de Tesla au deuxième trimestre a dépassé les attentes. De plus, grâce à l'augmentation rapide des ventes et des bénéfices, les liquidités de l'entreprise ont considérablement augmenté.
Les solides résultats financiers de Tesla contrastent fortement avec le flux de trésorerie disponible négatif que la société a brûlé pendant des années après son introduction en bourse en 2010. Mais les choses ont changé, et le rapport du deuxième trimestre 2022 de Tesla le prouve.
Bénéfices et liquidités
Grâce à une augmentation de 27 % des livraisons de véhicules par rapport à l'année précédente, le bénéfice net du constructeur automobile a presque doublé. Le bénéfice par action non-GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) de Tesla a augmenté de 57 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 2,27 $, dépassant clairement les prévisions des analystes de 1,81 $.
La marge automobile de Tesla était de 27,9 %, en baisse de seulement 46 points de base par rapport à 28,4 % au trimestre précédent. Les investisseurs devraient applaudir ce petit revers dans un environnement où les entreprises dotées de chaînes d'approvisionnement mondiales sont confrontées à un ensemble de défis en constante évolution.
La marge opérationnelle s'est en effet améliorée passant de 11% au trimestre précédent à près de 15%. Cette mesure clé de la rentabilité a été favorisée par la croissance des livraisons, une augmentation du prix de vente moyen des véhicules Tesla, une réduction des dépenses de rémunération à base d'actions, etc. Cela s'est également produit lorsque la société a connu une augmentation des coûts fixes par unité à Shanghai au cours du trimestre, en raison de fermetures liées aux restrictions d'exploitation COVID-19 de la région.
Toute cette exécution solide signifie que la pile de liquidités déjà énorme de Tesla devient encore plus importante. La société a terminé le deuxième trimestre avec 18,3 milliards de dollars en trésorerie, équivalents et titres négociables, contre 902 millions de dollars au premier trimestre 2022. Sur ce montant, 621 millions de dollars provenaient des flux de trésorerie disponibles. les dépenses en capital.
De plus, 936 millions de dollars proviennent de la conversion de 75% des achats de Bitcoin de la société en monnaie fiduciaire. Ces gains en trésorerie ont été partiellement compensés par 402 millions de dollars de remboursement de la dette.
De nombreuses opportunités de réinvestissement
Avec une position de trésorerie aussi solide, la société a réitéré qu'elle continuait de disposer de liquidités suffisantes pour autofinancer sa feuille de route de produits et ses plans d'expansion de capacité. Ces plans, bien sûr, nécessiteront beaucoup de capitaux, de sorte que la société de voitures électriques ne manque pas d'opportunités de réinvestissement.
En ce qui concerne les plans d'expansion de la capacité de production, Telsa a déclaré qu'elle prévoyait d'augmenter le volume annuel des livraisons d'environ 50 % sur un "horizon pluriannuel". À cette fin, Tesla accélère la production dans ses installations de Shanghai et de Fremont, ainsi que la production dans les usines récemment ouvertes au Texas et à Berlin.
En regardant plus loin, Tesla continue de développer de nouveaux produits, notamment le Cybertruck, le Tesla Semi, le Next Generation Roadster, le Robotaxi Service, etc.
En combinant l'amélioration de la rentabilité et la solide position de trésorerie de Tesla avec son importante opportunité de réinvestissement, la société semble être en excellente position. Elle est prête à capitaliser sur une gamme d'opportunités de croissance et, en fin de compte, à alimenter une croissance plus importante du chiffre d'affaires et du résultat net à long terme.
