La branche de recherche basée à New York d'AllianceBernstein, un gestionnaire d'investissement mondial avec 631 milliards de dollars d'actifs sous gestion, a officiellement changé d'avis sur le bitcoin en tant qu'actif d'investissement.
Le nouvel environnement économique et politique pousse les gestionnaires de placements à revoir leur position sur Bitcoin
Dans le rapport final d'une recherche réalisée pour les clients, Inigo Fraser Jenkins, co-responsable de l'équipe qui étudie les meilleures stratégies pour chaque portefeuille chez Bernstein Research, a déclaré que la société avait précédemment exclu le bitcoin (citation BTC) en tant qu'actif d'investissement en janvier 2018, peu de temps après que le bitcoin ait atteint son plus haut niveau historique de près de 20.000 $.
Mais les changements politiques liés à la pandémie, associés aux niveaux d'endettement et aux options de diversification pour les investisseurs, signifient que le gestionnaire d'actifs doit désormais «admettre que [le bitcoin] a» un rôle dans l'allocation d'actifs, au moins pendant longtemps. terme.
Fraser Jenkins a déclaré que la "réduction significative" de la volatilité des prix du bitcoin le rend plus attrayant à la fois comme réserve de valeur et comme moyen d'échange. La pandémie a également vu une augmentation de la corrélation du bitcoin avec d'autres actifs majeurs.
D'autre part, a-t-il déclaré, le bitcoin est un actif liquide et peut être rapidement vendu, comme cela s'est produit lors du krach boursier de mars. «D'un point de vue empirique étroit, le déplacement vers le bas de la [volatilité] du bitcoin le rend plus souhaitable, mais sa corrélation plus élevée indique l'autre sens», a écrit Fraser Jenkins.
Bitcoin comme couverture contre l'inflation
En ce qui concerne un rôle de couverture contre l'inflation, "le moteur du bitcoin est similaire à celui de l'or", selon la note, bien que la crypto-monnaie puisse ne pas "bouger exactement d'une manière qui contrerait l'inflation dans un date de valeur fiat ".
D'autres problèmes tels que l'utilisation de la crypto-monnaie pour des actions criminelles et la dépense énergétique importante de l'extraction de bitcoins ont été cités comme des préoccupations concernant l'actif, ainsi que le contrôle réglementaire croissant.
Selon Fraser Jenkins, il pourrait également y avoir des problèmes potentiels pour le bitcoin à l'avenir. Avec la pandémie qui pourrait rendre les gouvernements plus puissants et jouer un plus grand rôle dans les économies en marche, si les crypto-monnaies deviennent beaucoup plus importantes qu'aujourd'hui, elles pourraient devenir "une nuisance pour les politiciens".
«Les crypto-monnaies ont une place dans l'allocation d'actifs… tant qu'elles sont légales!», A-t-il déclaré. En fin de compte, Bernstein Research recommande que le bitcoin puisse occuper 1,5% à 10% des portefeuilles, en fonction des rendements mensuels de la crypto-monnaie.
"L'allocation à consacrer au bitcoin est faible, mais dans ce cadre d'optimisation simple, l'allocation à certaines autres classes d'actifs est nulle, donc dans ce contexte, le bitcoin semble être empiriquement potentiellement significatif", a écrit Fraser Jenkins.
