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L'année 2021 a été une période stellaire pour le plus grand marché de crypto-monnaie, avec des pièces phares comme Bitcoin et Ethereum (découvrez ici citations en temps réel) qui ont atteint de nouveaux sommets historiques. Cela dit, la capitalisation boursière mondiale de la crypto-monnaie a également continué d'exploser de manière parabolique, tandis que la plupart des écosystèmes altcoin ont connu une croissance décente. Cependant, les vedettes de 2020, qui étaient des jetons DeFi, ont généralement sous-performé le marché au sens large.
Au cours des deux dernières années, les protocoles DeFi ont généré des millions de revenus et ont vu une augmentation fulgurante de l'utilisation et de l'adoption de leurs produits. Cependant, le parcours a été cahoteux au cours de la dernière année, car le scepticisme autour de la tokenomics de certains protocoles a augmenté. Cela a également donné naissance à de meilleurs modèles comme le modèle veToken qui pourraient façonner l'avenir de la conception des jetons DeFi.
Défauts dans Tokenomics
De nombreux experts du marché sont d'avis que les premiers modèles de conception de jetons DeFi étaient assez défectueux et ont entraîné une destruction massive de valeur aux dépens des investisseurs de détail. Alors que la plupart des protocoles utilisaient l'idée de jetons de gouvernance sans valeur pour prendre de l'importance en 2020, le modèle avait quelques problèmes. Selon le modèle, les détenteurs de jetons ont strictement des droits de gouvernance, mais ce n'était pas vrai dans tous les cas.
Les géants DeFi comme Uniswap et Compound, par exemple, ont utilisé le modèle susmentionné pour alimenter leur croissance et cela a également contribué à une énorme augmentation de TVL pour les jetons. Cependant, COMP et UNI sont des jetons de gouvernance "sans valeur" car il n'y a aucun avantage économique direct, tel qu'un droit à des flux de trésorerie, à les avoir.
Bien que le modèle ne soit pas considéré comme idéal, il était nécessaire pour éviter un examen réglementaire et a permis à ces protocoles de se symboliser plus rapidement.
Modèle VeToken contre tradition DeFi
Le modèle veToken présente certains avantages importants par rapport aux modèles DeFi traditionnels :
- Encouragez la prise de décision à long terme en l'incitant et en garantissant un engagement à long terme envers le protocole.
- Offre un meilleur alignement des incitations entre les participants au protocole. Le modèle XNUMX s'est avéré bénéfique dans la mesure où il peut aligner les incitations sur un large éventail de participants au protocole et de parties prenantes.
- Enfin, il améliore la dynamique de l'offre et de la demande en aidant les chiffres à augmenter.
Montée du VeToken
Étant donné que le modèle de gouvernance sans valeur avait des rendements décroissants, le modèle ve-token est devenu une alternative populaire parmi les DAO au régime de jeton de gouvernance sans valeur. Il visait à encourager la prise de décision à long terme, à aligner les incitations entre les parties prenantes du protocole et à créer une dynamique d'offre et de demande favorable à l'appréciation des prix.
Notamment, beaucoup ont fait valoir que les principaux jetons DeFi 1.0 dotés du modèle de jeton de gouvernance sans valeur ne fonctionnaient pas bien. La courbe, en revanche, au moment de la presse avait une dominance DeFi de 9,75%, car sa TVL était de 18,9 milliards de dollars.
Le modèle veToken ou le modèle de vote bloqué a été le pionnier du CRV de Curve et vise à insuffler de la valeur dans des jetons de gouvernance sans valeur. Cela implique également que les détenteurs de jetons prennent le risque de bloquer leurs jetons en échange de droits spécifiques, tels que le pouvoir de gouvernance, au sein d'un protocole. Pour l'instant, de nombreux acteurs du marché sont d'avis que les veTokens pourraient façonner l'avenir de la Tokenomics DeFi.
