De lourdes pertes font basculer les fonds de crypto-actifs de Pantera Capital, l'un des plus anciens gestionnaires d'investissement en crypto-monnaie, et créent un contraste frappant avec les gains de son fonds bitcoin.
La divergence des hedge funds et des bitcoins
Le fonds phare Bitcoin de Pantera Capital - un fonds qui détient BTC depuis 2013 et Bitcoin Cash (BCH) depuis 2017 - a perdu 75,6% en 2018 du citation et gagné 87,7% en 2019, selon les rapports internes.
Au cours des deux dernières années, les rendements des fonds bitcoin ont atteint un sommet sans précédent de 10.162%, en baisse de 54% par rapport au sommet de 22.321% en 2017, mais toujours bien au-dessus des rendements des fonds d'élite.
Plus récemment, trois fonds spéculatifs hybrides Pantera Capital créés en 2017 ont été très négatifs, suggérant que l'accès aux affaires n'était pas indicatif de la performance des investissements et que les nouveaux instruments étaient très risqués ou difficiles à gérer activement pour l'entreprise.
Les investissements les plus exotiques dans le fonds d'actifs numériques étaient les jetons ERC-20 et les contrats sur Augur, un portail de crypto-paris créé par le gestionnaire d'investissement de Pantera Capital, Joey Krug.
Dan Morehead, premier directeur des investissements et ancien directeur financier de Tiger Management, a fondé Pantera Capital en 2013. La société d'investissement dans les crypto-monnaies a enregistré 470 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM) par le biais de sept fonds de non-risque et de capital-risque à terme exercice 2019.
Le fonds passif Bitcoin avait 110 millions de dollars, les trois fonds spéculatifs 90 millions et les trois fonds de capital-risque 270 millions. Environ 95 millions de dollars ont été versés aux deux premiers fonds à risque. Le troisième fonds de capital-risque a levé 175 millions de dollars depuis 2018 pour investir dans des sociétés de crypto-monnaie de toutes tailles.
La dynamique des fonds
Les antécédents de Pantera Capital soulignent comment les forces du marché peuvent façonner la performance d'un fonds. La meilleure année, 2017, tirée par une hausse des prix des crypto-monnaies, a rapporté des rendements réguliers et à long terme de bitcoins, d'actifs numériques et de fonds ICO avec des augmentations de 1,565%, 145,6%, 347,6 respectivement. 6% et XNUMX%.
La pire année - 2018, menée par une crise des crypto-marchés - a coupé 87,2% du fonds d'actifs numériques, 83,1% du fonds ICO ordinaire et 9,6% du fonds ICO pour long terme. Cependant, le temps pourrait renverser la situation.
De plus, la présence d'investisseurs institutionnels n'a pas immunisé le capital de Pantera contre la volatilité des monnaies virtuelles. Il faut au moins 100.000 XNUMX $ pour investir dans les quatre fonds Pantera Capital.
Les barrières réglementaires pourraient être responsables de la volatilité du marché des crypto-monnaies. Certains investissements de Panco Capital ICO ont été conclus avec Simple Agreement for Future Tokens (SAFT), des contrats d'investissement visant à encadrer les plans avec des crypto-actifs dans les lois sur les valeurs mobilières existantes.
La pacification n'est pas une garantie aux États-Unis, la base de référence de Pantera Capital, et pourrait expliquer les lacunes du modèle d'investissement ICO.
