Uz ispravnu strategiju upravljanja, bitcoin gotovo uvijek povećava vrijednost mješovitog novčanika, prema istraživanju Bitwise – čak i kada se kupi po najvišoj vrijednosti svih vremena.
Na temelju testa koji je koristio povijesne podatke, upravitelj bogatstva sa sjedištem u San Franciscu otkrio je da bi ulagači koji su dodijelili mali postotak bitcoina u portfelj koji se sastoji od dionica i obveznica imali primjetan porast kumulativnih prinosa, čak i u posljednjih nekoliko. godine.
Bitwise studija
Bitwise je u svom izvješću od srijede 6. svibnja, koje je napisao njegov voditelj istraživanja, Matt Hougan, rekao da bi alokacija bitcoina od 2,5% u siječnju 2014., rebalansirana na tromjesečnoj bazi, povećala povrat portfelja za 26% na gotovo 45% do 31. ožujka, 2020.
Dodjela od 5% gotovo bi udvostručila povrat tradicionalnog portfelja na 65% u istom vremenskom okviru. Ovo nije jako iznenađujuće. Uostalom, cijena bitcoina je u posljednjih šest godina porasla sa 750 na 6,500 dolara.
Uzimajući u obzir da je bitcoin bio najbolja imovina posljednjeg desetljeća, ulagači bi očekivali velike povrate za posjedovanje nečega što je zabilježilo rast cijena od 766%.
Ali ono što je zanimljivo je da su prinosi porasli, iako neznatno, čak i kada je bitcoin u prosincu 20.000. dodijeljen na najviših 2017 dolara svih vremena i nastavio se držati u istom portfelju do 31. ožujka, kada je citat smanjio se za oko 66% na nešto manje od 6.500 USD.
U istom vremenskom okviru, uz pretpostavku tromjesečnog rebalansa, alokacija od 2,5% ili 5% rezultirala je prinosima od 0,05% ili 0,40% na portfelj od 60% globalnih dionica i obveznica na 40%.
Bez ikakve dodjele bitcoina, vrijednost portfelja bi se zapravo smanjila za 0,54%; alokacija bitcoina od 1% dovela bi do smanjenja ukupne vrijednosti portfelja za 0,51%.
Tajna je u prirodi Bitcoina
U svom izvješću Bitwise objašnjava da ovi naizgled paradoksalni nalazi proizlaze iz prirode bitcoina kao imovine – vrlo je promjenjiv, ali uglavnom nije povezan s drugom imovinom.
“Dodavanje bitcoina diverzificiranom portfelju dionica i obveznica dosljedno bi i značajno povećalo kumulativne i rizikom prilagođene povrate tog portfelja tijekom bilo kojeg značajnog razdoblja u povijesti bitcoina, pod uvjetom da postoji strategija rebalansa.”, stoji u izvješću.
I tu su neka jasna upozorenja. Bitwise naglašava da dobit ovisi o discipliniranoj i dosljednoj strategiji rebalansa. Oni koji su prečesto rebalansirali svoje portfelje patili su od niskih prinosa, dok su oni koji nikad nisu uravnotežili značajno povećali svoj rizik smanjenja.
Što god se događalo s bitcoinima u sljedećih nekoliko godina, čini se da Bitwiseovo izvješće pruža solidan razlog za integraciju bitcoina u sljedeću generaciju strategija upravljanja bogatstvom.
