na kripto
Apple (Apple dionice - ticker AAPL) jedna je od najpoznatijih tvrtki na svijetu, koja je u proteklim desetljećima obogatila mnoge dioničare. Njegova dokazana sposobnost da opetovano stvara inovativne tehnološke proizvode i usluge drži ga na vrhu umova širokog spektra potrošača.
Ali za dugoročne ulagače, jesu li dionice Applea još uvijek u mogućnosti kupiti?
Usluge i iPhone pokreću Appleov uspjeh
Apple je imao snažan rast unatoč svojoj ogromnoj veličini. Tijekom posljednjeg desetljeća, njegov je prihod rastao po ukupnoj godišnjoj stopi od 12,9%. To se pretvorilo u povećanje prodaje sa 156 milijardi dolara u 2012. na 366 milijardi dolara u 2021. iPhone je potaknuo Appleov uspjeh u tom razdoblju. Sada u svojoj 13. generaciji, popularni pametni telefon nalazi se u džepovima oko milijardu ljudi diljem svijeta.
Možda jednako važno, Apple progresivno širi svoje poslovanje s uslugama. Ovaj segment uključuje njegove Apple Music i Apple TV + streaming usluge, koje su narasle na preko 825 milijuna plaćenih pretplata diljem svijeta, a porasle su za 165 milijuna tijekom prošle godine. U posljednjem tromjesečju, koje je završilo 26. ožujka, prihod Appleovog segmenta usluga iznosio je 19,8 milijardi dolara. Ukupni prihod tvrtke iznosio je 97 milijardi dolara u tom razdoblju.
Segment usluga je od vitalnog značaja jer generira veće profitne marže od segmenta proizvoda. U posljednjem je tromjesečju bruto profitna marža za segment proizvoda iznosila 36,4%, dok je za segment usluga iznosila 72,6%. Rast poslovanja s uslugama pomogao je Appleu da poveća svoj operativni prihod sa 55 milijardi dolara u 2012. na 109 milijardi dolara u 2021.
Ipak, Appleovo poslovanje nije bez izazova. Poremećaji u opskrbnom lancu ugrožavaju njegovu sposobnost da kapitalizira potražnju potrošača. Uprava očekuje da će izgubiti 4 do 8 milijardi dolara u prodaji u tekućem fiskalnom tromjesečju jer neće moći zadovoljiti potražnju kupaca. Ne zna se koliko će dugo ovi neugodni vjetrovi potrajati jer dugoročni učinci pandemije i drugih makro čimbenika nastavljaju odjekivati u globalnoj ekonomiji.
Jesu li dionice Applea preskupe?
Apple trguje po omjeru novčanog toka bez cijene od 25.9 i omjeru cijene i zarade od 26.1. Za ove metrike dionice nisu jeftine, ali nisu ni skupe. Uzimajući u obzir da je tijekom proteklog desetljeća Apple više svog poslovanja preusmjerio na ponovnu prodaju prihoda koja donosi veće marže, može se tvrditi da to opravdava višestruko povećanje cijene.
Također, kada se usporedi s jednim od svojih glavnih konkurenata, Microsoftom, Apple trguje s popustom na temelju tih istih metrika.
Presuda
Nije laka odluka da li kupiti dionice Applea na trenutnoj razini ili ne. Dionice nisu jeftine, a tvrtka se suočava s preprekama koje proizlaze iz manjka u lancu opskrbe i rastućih troškova proizvodnje. Od početka pandemije, potražnja potrošača je zapanjujuća, ali bi se mogla usporiti jer viša inflacija ugrize u diskrecijske prihode ljudi.
Međutim, Apple je više puta stvarao inovativne proizvode koji su generirali milijarde dolara godišnje prodaje. Ova bi sposobnost mogla dovesti do snažnih povrata za ulagače u sljedećih 5-10 godina. Dakle, ako ste dugoročni investitor, dionice Applea bi mogle biti za vas.
