Digitalna valuta središnje banke mogla bi jednog dana zamijeniti komercijalne banke. No, to dolazi s rizicima, pokazalo je novo istraživanje Federalne rezerve Philadelphia.
Istraživanje Feda u suradnji s dva sveučilišta
Istraživački rad na 32 stranice pod nazivom "Digitalna valuta središnje banke: Središnja banka za sve?" - istražio je implikacije digitalne valute središnje banke (CBDC), usredotočujući se na njezinu potencijalnu konkurenciju s ulogom komercijalnih banaka koje transformiraju tradicionalno dospijeće.
Pitanja koja je Fedov istraživački tim postavio u suradnji sa sveučilištima u Pennsylvaniji i Chicagu ispitivala su implikacije uvođenja CBDC-a i kako bi otvaranje objekata središnje banke moglo utjecati na financijsko posredovanje .
Pitanja su posebno imala za cilj istražiti ulogu koju imaju CBDC u "davanju potrošačima mogućnosti izravnog držanja bankovnog računa u središnjoj banci", u osnovi zamjenjujući ulogu koju trenutno imaju komercijalne banke.
Transformacija zrelosti odnosi se na praksu financijskih institucija da posuđuju novac brže nego što posuđuju. To se često događa putem depozita štediša pretvaranjem tih zajmova u dugoročne zajmove poput hipoteka.
Uloga je komercijalnih banaka da olakšavaju potrebe zajmodavaca i zajmoprimaca. Međutim, ovaj bi se proces mogao vratiti, kao u slučaju krize ili bankarske utrke gdje svi investitorima pokušaj povlačenja sredstava u isto vrijeme ili ako je naglo nestalo tržišta novca zbog zajmodavaca koji više ne daju kratkoročne zajmove.
Odlučujuća uloga konkurencije dviju banaka
Dokumentom je utvrđeno da raspon odobrenih sredstava postignut privatnim financijskim posredovanjem (komercijalne banke) također može biti primjeren CBDC-ima, pod uvjetom da konkurencija s takvim komercijalnim bankama i štedišama i dalje bude pod kontrolom.
Međutim, rad je također kvantificirao povezani trošak. "Ako je konkurencija komercijalnih banaka ugrožena (na primjer, putem neke fiskalne subvencije depozita središnje banke), središnja banka mora biti oprezna u svojim izborima kako bi izbjegla stvaranje kaosa transformacijom dospijeća", navodi se u dokumentu. .
Drugim riječima, ako CBDC naruše ulogu komercijalnih banaka i omoguće posudbu više novca nego što se posuđuje, postoji bojazan da bi središnje banke mogle naštetiti tržištima novca.
Dokument je također pokazao kako je "krutost ugovora središnje banke s investicijskim bankama" obeshrabrila paniku, pa bi, ako se deponenti počnu obraćati isključivo središnjoj banci, na kraju mogla postati "depozitni monopolist". privlačenje depozita iz sektora komercijalnog bankarstva. "Ova monopolska moć eliminira sile koje potiču središnju banku na pružanje socijalno optimalne količine transformacije dospijeća", navodi se u dokumentu Feda.
