Bitcoin se pokazao elastičnom imovinom, ako ne i stabilnom ili korisnom valutom, tijekom globalnog financijskog sloma u ožujku, prema analitičarima jedne od najvećih svjetskih investicijskih banaka.
Bitcoin iznimka u krizi
U bilješci kupca objavljenoj 11. lipnja analitičari JPMorgan Chase & Co. opisuju kako je bitcoin od prilično nepovezane imovine prešao u onu čija cijena bliže prati tradicionalne dionice.
"Iako su korelacije bile skromne i uglavnom su se obrtale u prosjeku oko nule tijekom većeg dijela protekle dvije godine, posljednjih mjeseci dramatično su porasle u nekim slučajevima (dionice), a u drugima (dolar, zlato)", napisao je tim stratega predvođen Joshuom Youngrom.
Izvještaj je također otkrio da je likvidnost na glavnim razmjenama bitcoina, začudo, bila otpornija od one tradicionalne imovine kao što su dionice, zlato, američke riznice i devize.
Rezultati njihove analize "sugeriraju da su bitcoin zabilježili neke od najžešćih padova likvidnosti oko vrhunca ožujske krize, ali da je prekid izliječen mnogo brže od ostalih klasa imovine", napisali su istraživači. .
Stablecoins, čije su vrijednosti općenito vezane uz državne valute, kratko su spomenute, a martovske turbulencije opisale su ih kao relativno "neoštećene". Od 2. ožujka do 23. ožujka S&P 500 zaronio je za 29%.
Analitičari JPMorgan izračunali su da su kriptovalute uspješno prošle prvi stres test u tom razdoblju, unatoč volatilnosti cijena. Tijekom panike u ožujku, kriptoprocjene nisu puno odstupale od vlastitih vrijednosti, pokazujući mali let prema likvidnosti unutar klase imovine, napisali su analitičari.
bitcoin nije uvijek opravdavao svoju reputaciju
Iako je struktura kripto tržišta u tom razdoblju bila otpornija od svojih tradicionalnih kolega, prema izvješću, bitcoin - ovdje je citat - nije uvijek opravdao svoju reputaciju.
"Malo je dokaza da su bitcoin i druge kriptovalute sigurno utočište (tzv. 'Digitalno zlato') - čini se da je njegova vrijednost bila u snažnoj korelaciji s rizičnom imovinom poput dionica", zaključuje se u izvješću. "Sve ovo vjerojatno ukazuje na daljnji opstanak klase imovine, ali vjerojatno čak i više kao sredstvo za špekulacije nego kao sredstvo razmjene ili pohrane vrijednosti."
Procjena analitičara značajno se razlikuje od prethodnih komentara predsjednika i izvršnog direktora JPMorgan Jamiea Dimona, koji je bitcoin označio kao "prijevaru" na vrhuncu bikovog tržišta 2017. godine.
Tijekom kripto zime koja je uslijedila, divovi financijskih usluga poput Fidelity i ICE počeli su postavljati temelje za potencijalna institucionalna ulaganja u klasi imovine. JPMorgan Chase eksperimentira s blockchain tehnologijom od 2016. godine, a nedavno je počeo brojati dvije najveće američke burze kriptovaluta, prve megabank klijente u industriji.
