Proizvođač električnih automobila Tesla (Tesla dijeli - oznaka TSLA) jučer poslijepodne objavila je izvrsne rezultate drugog kvartala, uz rast prihoda od 42%. Učinak je bio impresivan s obzirom na teške globalne izazove lanca opskrbe i logistike s kojima se automobilske tvrtke suočavaju. Naime, Teslina dobit u drugom tromjesečju premašila je očekivanja. Osim toga, zahvaljujući brzom rastu prodaje i dobiti, značajno je porasla likvidnost tvrtke.
Teslini solidni financijski rezultati u oštroj su suprotnosti s negativnim slobodnim novčanim tokom koji je tvrtka trošila godinama nakon prve javne ponude 2010. Ali stvari su se promijenile, a Teslino izvješće za drugi kvartal 2022. to dokazuje.
Dobit i likvidnost
Zahvaljujući povećanju isporuka vozila od 27% u odnosu na prethodnu godinu, neto dobit proizvođača automobila gotovo se udvostručila. Teslina ne-GAAP (općeprihvaćena računovodstvena načela) zarada po dionici povećala se za 57% u odnosu na prethodnu godinu na 2,27 USD, jasno nadmašivši predviđanja analitičara od 1,81 USD.
Teslina auto marža bila je 27,9%, što je pad od samo 46 baznih bodova u odnosu na 28,4% u prethodnom kvartalu. Ulagači bi trebali pozdraviti ovaj mali neuspjeh u okruženju u kojem se tvrtke s globalnim opskrbnim lancima suočavaju s izazovima koji se stalno mijenjaju.
Operativna marža zapravo se poboljšala s 11% u prethodnom tromjesečju na gotovo 15%. Ova ključna metrika profitabilnosti bila je potpomognuta rastom isporuka, povećanjem prosječne prodajne cijene vozila Tesla, smanjenjem kompenzacijskih troškova temeljenih na zalihama i više. To se također dogodilo kada je tvrtka doživjela povećanje fiksnih troškova po jedinici u Šangaju tijekom tromjesečja, zbog zatvaranja povezanih s operativnim ograničenjima u regiji COVID-19.
Sve ovo solidno izvršenje znači da Teslina ionako golema gomila novca postaje još veća. Tvrtka je završila drugo tromjesečje s 18,3 milijarde dolara u gotovini, ekvivalentima i utrživim vrijednosnim papirima, u usporedbi s 902 milijuna dolara u prvom kvartalu 2022. Od tog iznosa, 621 milijun dolara dolazi iz slobodnog novčanog toka. Teslin novac iz poslovanja neto kapitalni rashodi.
Uz to, 936 milijuna dolara dolazi od pretvaranja 75% tvrtkinih kupnji Bitcoina u fiat valutu. Ti su novčani dobici djelomično nadoknađeni otplatom duga u iznosu od 402 milijuna dolara.
Puno mogućnosti reinvestiranja
S tako snažnom gotovinskom pozicijom, tvrtka je ponovila da i dalje ima dovoljno likvidnosti za samofinanciranje plana proizvodnje i planova za proširenje kapaciteta. Ovi će planovi, naravno, zahtijevati puno kapitala, tako da tvrtki za proizvodnju električnih automobila ne nedostaje mogućnosti za ponovno ulaganje.
Što se tiče planova za proširenje proizvodnih kapaciteta, Telsa je izjavila da očekuje povećanje godišnje količine isporuka za približno 50% u "višegodišnjem horizontu". U tu svrhu, Tesla pojačava proizvodnju u pogonima u Šangaju i Fremontu, kao i proizvodnju u nedavno otvorenim tvornicama u Teksasu i Berlinu.
Gledajući dalje, Tesla nastavlja razvijati nove proizvode, uključujući Cybertruck, Tesla Semi, Next Generation Roadster, Robotaxi Service i još mnogo toga.
Kombinirajući Teslinu poboljšanu profitabilnost i jaku novčanu poziciju sa značajnom mogućnošću ponovnog ulaganja, čini se da je tvrtka u odličnoj poziciji. Spreman je kapitalizirati niz prilika za rast i naposljetku dugoročno potaknuti značajniji rast na vrhu i dnu.
