Slika na burzi nakon Praznika rada ukazuje na tešku utrku za tehnološkim dionicama, a neki su zabrinuti da je prošlotjedni mini krah početak nečeg većeg. .
Sigurno ne pomaže vijestima od prošlog tjedna da je Tesla (Tesla dijeli, + 2,78%) neće se dodati S&P 500 (SPX, -0,81%) sljedeći mjesec. Dionice proizvođača električnih automobila pale su 12% u pretprodaji.
10 izjava u korist bikovog tržišta
Šef globalne dioničke strategije Goldman Sachs Peter Oppenheimer nabrojio je 10 razloga zašto bikovo tržište može ići dalje, ali i upozorenje.
- U klasičnoj smo fazi "nade" novog investicijskog ciklusa koji je nastupio nakon duboke recesije.
- "Gospodarski oporavak izgleda trajniji kako cjepiva postaju vjerojatnija."
- Goldmanovi vlastiti ekonomisti nedavno su revidirali svoje ekonomske prognoze prema gore, a ostatak Wall Streeta trebao bi slijediti njihov primjer.
- Indikator tržišta medvjeda banke, stvoren 2019. godine, ukazuje na niske tržišne rizike iako su procjene visoke.
- Središnje banke i vlade nastavit će pružati potporu tržištima i gospodarstvima, smanjujući rizik za investitore.
- Premija za kapitalni rizik, što je očekivani povrat dionica u odnosu na obveznice, može se smanjiti. Od početka financijske krize, pad prinosa na dividende nije išao u korak s "nemilosrdnim" padom prinosa na obveznice.
- Negativne realne kamatne stope povoljne su za dionice. Ponovno pokretanje politike nulte nominalne kamatne stope, zajedno s proširenim unaprijed uputama banaka, stvara "okruženje viših negativnih realnih kamatnih stopa". A to bi trebalo podržati rizičniju imovinu poput dionica tijekom oporavka.
- Iako se ne očekuje da će se inflacija u velikim količinama povećati u kratkom do srednjoročnom razdoblju, "burze mogu ponuditi mnogo učinkovitiju zaštitu od neočekivanog povećanja cijena".
- U usporedbi s korporativnim dugom, kapital se čini jeftin, pogotovo kada je riječ o tvrtkama s jakim bilancama.
- Digitalna revolucija i način na koji će transformirati gospodarstvo i tržišta dionica još uvijek mora prijeći dug put. "Budući da mnoge od tih tvrtki generiraju veliku količinu likvidnosti i imaju jake bilance, na njih se također gleda kao na relativno obrambene i mogu nastaviti s nadmašivanjem čak iu tržišnim korekcijama", kaže strateg.
Ali…
Ali nažalost u ovoj bikovskoj tezi postoje rizici. Oppenheimer kaže da bi se dionice mogle srušiti ako ovaj brzi oporavak tržišne ekonomije počne posustajati. "U ovom slučaju vidimo prostor za korekciju od možda i do 10% kad se ulagači ponovno vrate na put rasta u narednim mjesecima."
