na kripto
Problemi sa stabilnim valutama ne podižu cijenu bitcoina ili drugih kripto valuta, pokazalo je istraživanje koje financira Kalifornijsko sveučilište Berkeley Haas Blockchain Initiative.
Stablecoins kao instrumenti, a ne tržišni parametri
U svom izvještaju objavljenom u petak, 17. travnja, Richard Lyons, glavni menadžer za inovacije i poduzetništvo UC Berkley, i Ganesh Viswanath-Natraj, docent za financije na Warwick Business School, otkrili su kako stabilni novac služi kao alat za investitori reagiraju na kretanje tržišta, a ne kao čimbenici inflacije ili kolapsa cijena.
Njihova analiza podataka o trgovanju pokazuje da su tokovi u skladu s investitorima koji koriste stabilne kovanice kao zalihu vrijednosti tijekom razdoblja rizika ili deprecijacije cijena. Lyons i Viswanath-Natraj također su pronašli "jasne dokaze" još jednog katalizatora za tokove iz riznice izdavatelja na sekundarna tržišta: arbitražno trgovanje kada stabilni kovanci odstupaju od svog režima.
Prethodne studije
O tome utječu li problemi s stabilnim valutama materijalno na cijenu kriptovaluta, nije mala kontroverza. U srpnju 2018. istraživanje koje su objavili John Griffins sa Sveučilišta Texas u Austinu i Amin Shams sa Sveučilišta Ohio zaključilo je da su problemi s stabilnom valutom " zakazano nakon pada tržišta i za sobom povlači znatan rast cijena bitcoina ".
Istraživanje je nadalje navelo da su se protoci stabilnih valuta i naknadna inflacija cijena tijekom 2017. godine pripisali jednom entitetu. Četiri mjeseca nakon objavljivanja studije Griffins and Shams, američko Ministarstvo pravosuđa otvorilo je istragu protiv Jesu li Tether i Bitfinex koristili probleme stabilkoina kako bi napuhali cijenu bitcoina. Kolektivna tužba pokrenuta je protiv dominantnog emitora stabilcoina Tether i njegovog povezanog društva Bitfinex krajem 2019.
Tužitelji su tvrdili da su Bitfinex i Tether "monopolizirali i zavjerili se da monopoliziraju tržište bitcoina", kao i da manipuliraju tržištem izdajući stabilne kovanice, između ostalog. Pseudonim internetske marke poznat kao Bitfinex iznosio je slične tvrdnje o tvrtkama u nizu detaljnih blogova prije nekoliko godina.
zaključci
U izravnoj suprotnosti s Griffinom i Shamsom, Lyons i Viswanath-Natraj sažimaju svoje zaključke rekavši: „Ne nalazimo sustavne dokaze da izdavanje stabilnog valuta utječe na cijene kriptovaluta.
Naši dokazi podupiru alternativne stavove; to znači da izdavanje stabilnih kovanica endogeno odgovara na odstupanja stope sekundarnog tržišta u odnosu na usidrenu stopu i da stabilni kovanci neprestano igraju ulogu utočišta u digitalnoj ekonomiji “.
Ukupna ponuda stabilnih valuta premašila je 9 milijardi dolara u vrijeme pisanja ovog članka, prema podacima CoinMetrics. Na najvišem vrhuncu bitcoina u četvrtom tromjesečju 2017. godine, ukupna ponuda stablecoina iznosila je nešto više od 1,25 milijardi dolara.
