A központi bank digitális pénzneme egy napon felválthatja a kereskedelmi bankokat. A Philadelphia Federal Reserve új kutatása szerint azonban ez kockázatokkal jár.
Fed-kutatás két egyetemmel együttműködve
A 32 oldalas kutatási cikk "A központi bank digitális pénzneme: Központi bank mindenkinek?" Címmel - megvizsgálta a központi bank digitális valutájának (CBDC) következményeit, különös tekintettel annak potenciális versenyére a kereskedelmi bankok hagyományos lejáratot átalakító szerepével.
A Fed kutatócsoportja által a pennsylvaniai és chicagói egyetemekkel együttműködve feltett kérdések megvizsgálták a CBDC bevezetésének következményeit és azt, hogy a központi banki létesítmények megnyitása hogyan befolyásolhatja a pénzügyi közvetítést .
A kérdések célja elsősorban a CBDC-k szerepének feltárása volt, amely lehetővé teszi a fogyasztók számára a bankszámla közvetlen vezetését a központi banknál, lényegében felváltva a kereskedelmi bankok szerepét.
A lejárati átalakulás a pénzintézetek azon gyakorlatára utal, hogy gyorsabban vesznek fel pénzt, mint amennyit kölcsön adnak. Ez gyakran a megtakarítók betétein keresztül történik, ezeket a hiteleket hosszú lejáratú hitelekké, például jelzálogokká alakítva.
A kereskedelmi bankok feladata a hitelezők és hitelfelvevők igényeinek megkönnyítése. Ez a folyamat azonban visszaüthet, például egy válság vagy egy banki verseny esetén, ahol mindenki befektetőknek megkísérli egyidejűleg pénzeszközök felvételét, vagy ha a pénzpiacok hirtelen elfogynak, mivel a hitelezők már nem nyújtanak rövid lejáratú hitelt.
A két bank közötti verseny meghatározó szerepe
A dokumentum megállapította, hogy a magán pénzügyi közvetítéssel (kereskedelmi bankok) elért előirányzatok köre megfelelő lehet a CBDC-kkel is, feltéve, hogy az ilyen kereskedelmi bankokkal és betétesekkel folytatott verseny ellenőrzés alatt marad.
A cikk azonban számszerűsítette a kapcsolódó költségeket is. "Ha a kereskedelmi bankok versenye veszélybe kerül (például a központi banki betétek bizonyos fiskális támogatása révén), akkor a jegybanknak óvatosnak kell lennie a döntéseiben, hogy elkerülje a káoszt a lejárat átalakulásával" - áll a dokumentumban. .
Más szóval, ha a CBDC-k megzavarják a kereskedelmi bankok szerepét, és több pénzt engednek kölcsönadni, mint amennyit kölcsön adnak, akkor félő, hogy a központi bankok károsíthatják a pénzpiacokat.
A lap azt is megmutatta, hogy a "jegybank befektetési bankokkal kötött szerződésének merevsége" hogyan akadályozta meg a pánikot, így ha a betétesek kizárólag a jegybank felé kezdenek fordulni, az végül "betétmonopolistává" válhat. betétek vonzása a kereskedelmi banki szektorból. "Ez a monopóliumhatalom kiküszöböli azokat az erőket, amelyek a jegybankot arra kényszerítik, hogy biztosítsa a társadalmilag optimális mértékű lejárati átalakulást" - áll a Fed dokumentumban.
