Blockchain Terra diluncurkan pada April 2019 oleh dua pengusaha Korea, Do Kwon dan Daniel Shin. Terra menawarkan beberapa stablecoin, termasuk TerraUSD, sebagai bagian dari platform pembayaran global. Token kriptografi asli Terra, LUNA, digunakan untuk beberapa tujuan, termasuk pengintaian, tata kelola, dan sebagai bagian dari mekanisme kontrol pasokan yang membuat stablecoin algoritmik tetap berlabuh ke ekuivalen fiatnya.
Idenya adalah untuk menggunakan mekanisme arbitrase yang kompleks yang mendukung pasak terhadap dolar sehingga kolateralisasi tidak lagi diperlukan. Sayangnya bagi pemilik terraUSD dan LUNA, mekanismenya tidak tahan bom. Pada awal Mei 2022, aktivitas pasar yang tampaknya merugikan terjadi. Sekelompok investor besar tiba-tiba menjual UST dalam jumlah besar di berbagai platform, dan juga menjual LUNA. Dalam spiral penurunan harga UST dan LUNA berikutnya, permintaan untuk kedua token menguap.
Jaringan Earth asli sekarang dikenal sebagai Luna Classic (kutipan LUNA) dan hampir tidak aktif. Jaringan Terra baru - diproduksi sebagai hard fork kode - tidak lagi menawarkan stablecoin algoritmik. Terra adalah jaringan cryptocurrency terbesar kedua setelah Ethereum. Runtuhnya Terra yang tak terduga telah membuat banyak pengamat mempertanyakan keandalan nilai kapitalisasi pasar sebagai indikator yang cukup untuk legitimasi dan kesehatan jaringan kripto.
Selain itu, sebagai strategi pemasaran, Terra Network memperkenalkan “Protokol Jangkar”, yang menciptakan permintaan dengan menjanjikan konsumen jaminan 20% Hasil Persentase Tahunan (APY). Pada bulan Maret 2022, Mr. Kwon mengumumkan bahwa dia menurunkan tingkat pengembalian untuk menjadi lebih berkelanjutan dari waktu ke waktu, mengakui bahwa pengembalian awal 20% tidak realistis.
Seberapa stabil stablecoin?
Jika Anda berdagang dengan stablecoin yang didukung fiat, nilai mata uang cadangan akan berdampak pada nilai stablecoin. Saat AS berjuang melawan kenaikan tingkat inflasi (9,1% yoy per Juni 2022), nilai stablecoin yang didukung fiat seperti Tether atau koin USD juga meningkat. Perubahan aset dasar karena inflasi akan mengurangi stabilitas cryptocurrency. Pada kenyataannya, stablecoin mungkin tidak sestabil kelihatannya.
Jadi, apakah layak membeli stablecoin?
Koin yang stabil memberikan bukti konsep yang menarik tentang bagaimana ekonomi kita dapat bergerak menuju masa depan tanpa uang tunai, tetapi koin tersebut tidak menawarkan keuntungan penting saat ini. Dengan kenaikan suku bunga, tidak ada alasan untuk menggunakan stablecoin daripada produk setara tunai yang ditawarkan oleh lembaga keuangan bersertifikat. Jika Anda perlu memegang mata uang digital, pastikan stablecoin yang Anda miliki cukup aman.
