Gambaran pasar saham pasca-Hari Buruh menunjukkan perlombaan yang sulit untuk saham-saham teknologi, dan beberapa pihak khawatir bahwa mini-crash minggu lalu adalah awal dari sesuatu yang lebih besar. .
Itu pasti tidak membantu berita minggu lalu bahwa Tesla (Saham Tesla, + 2,78%) tidak akan ditambahkan ke S&P 500 (SPX, -0,81%) bulan depan. Saham pembuat mobil listrik turun 12% di pra-pasar.
10 pernyataan yang mendukung pasar bullish
Kepala strategi ekuitas global Goldman Sachs Peter Oppenheimer telah membuat daftar 10 alasan mengapa pasar bullish bisa melangkah lebih jauh, tetapi juga sebagai peringatan.
- Kita berada dalam fase klasik "penuh harapan" dari siklus investasi baru yang datang setelah resesi yang dalam.
- "Pemulihan ekonomi tampak lebih tahan lama karena vaksin menjadi lebih mungkin."
- Ekonom Goldman sendiri baru-baru ini merevisi perkiraan ekonomi mereka lebih tinggi dan seluruh Wall Street harus mengikutinya.
- Indikator Pasar Beruang bank yang dibuat pada tahun 2019 menunjukkan risiko pasar yang rendah meskipun valuasinya tinggi.
- Bank sentral dan pemerintah akan terus memberikan dukungan kepada pasar dan ekonomi, mengurangi risiko bagi investor.
- Premi risiko ekuitas, yang merupakan pengembalian ekuitas yang diharapkan relatif terhadap obligasi, dapat menurun. Sejak permulaan krisis keuangan, penurunan hasil dividen tidak sejalan dengan penurunan "tanpa henti" pada hasil obligasi.
- Suku bunga riil negatif menguntungkan ekuitas. Peluncuran kembali kebijakan suku bunga nominal nol, ditambah dengan panduan dimuka yang diperpanjang dari bank, menciptakan "lingkungan suku bunga riil negatif yang lebih tinggi." Dan itu akan mendukung aset berisiko seperti saham selama pemulihan.
- Meskipun inflasi diperkirakan tidak akan meningkat dalam jumlah besar dalam jangka pendek hingga menengah, "pasar saham dapat menawarkan lindung nilai yang jauh lebih efektif terhadap kenaikan harga yang tidak terduga."
- Dibandingkan dengan hutang perusahaan, ekuitas tampaknya murah, terutama jika menyangkut perusahaan dengan neraca yang kuat.
- Revolusi digital dan bagaimana hal itu akan mengubah ekonomi dan pasar ekuitas masih memiliki jalan panjang. “Karena banyak dari perusahaan ini menghasilkan likuiditas dalam jumlah besar dan memiliki neraca yang kuat, mereka juga dipandang relatif defensif dan dapat terus mengungguli bahkan dalam koreksi pasar,” kata ahli strategi.
Tapi…
Namun sayangnya ada resiko dalam tesis bullish ini. Oppenheimer mengatakan ekuitas bisa runtuh jika rebound cepat dalam ekonomi pasar mulai goyah. "Dalam kasus ini, kami melihat ruang untuk koreksi hingga 10% karena investor memasuki kembali jalur pertumbuhan dalam beberapa bulan mendatang."
